镍期货早盘导读：低库存支撑 沪镍收复走势震荡偏强

镍 【行情复盘】

镍价收涨，NI2111收于152620，涨2.13%。15万关口上方震荡偏强。

【重要资讯】

美元指数整理反复，外盘有色涨跌不一，低库存继续有支持。我国能源价格持续调整，工业品回调跟随，镍阶段急升后回落跟随走势，暂时整理反复但非常抗跌，Lme现货镍升水涨至118美元。

镍生铁本身供需偏紧，供应端扰动增加，区域可能减产情况会持续偏紧，上周成交价有再度上移至1530元/镍点，1525元/镍点的新交易达成，本周暂时报价平稳，未见新的大厂成交报告。印尼10月有新的镍生铁产能释放。海运费高企运力不足，贸易问题影响供应，镍国内外库存总量仍在下降，总体量偏低均对镍价有结构上的支持，近月偏强。我国镍矿石供应并不宽松，且菲律宾雨季临近发货量料会逐渐减少。镍生铁报价偏强运行，均价上升至1502.5元/镍点，电解镍盘面较镍生铁均价在平水附近反复。9月镍生铁进口量公布较上个月环比下滑，进口补充镍生铁量暂未能有显著改善，镍生铁在不锈钢厂备料过程中仍会保持偏坚挺。

镍价升水从低迷状态中有所修复，价格下跌后今日交投有所修复，且甘肃附近的疫情对于生产虽无影响但可能阶段影响物流，本周镍豆库存有所下降。LME现货镍外盘库存继续下降趋势，已至15万吨以内。电池级硫酸镍价格35750元，较前期下调后企稳，近期镍豆生产硫酸镍经济性显著下降。特斯拉宣布，全球范围较低续航里程的电动车使用磷酸铁锂。

不锈钢现货市场略有回升，而节前限产的阶段供应在恢复，最新现货库存显示环比下降。不锈钢成本价坚挺。区域严控碳排放，不锈钢大厂执行减产是当前市场交易的热点，下游需求也受限电影响，需求依然偏淡。江苏仍在较为坚决的进行限产，因此后续生产边际提升的空间仍可能有限，不过近期电力供应情况已经在逐渐改善，后续因缺电的限产可能有所改善，但能耗双控的限产仍可能会继续执行。不锈钢库存暂时未有压力。

【交易策略】

LME镍价20000美元附近整理反弹，上观20500附近。目前来看，镍低库存的支撑力度还是继续存在。沪镍在150000元收复走势震荡偏强，上观155000元。后续看能源危机演化持续性以及有色海外供应的进一步变化，共振波动的影响力依然较为强劲，后续关注国内关注煤炭调整的带跌力度有所弱化，自身反弹在有色整体共振下有所增强。

（来源：方正中期期货）

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