走货情况较弱 棉花短期上涨空间有限

近日，国内棉花期货行情稳步上涨，7月27日，中国棉花指数3128B级均价17503元/吨，比前一天上涨115元/吨。

1、新棉公检进度

新疆皮棉累计加工总量578.04万吨，其中自治区364.53万吨，兵团213.51万吨。国家公证检验棉花5928.75万吨，其中新疆棉花57683.08万吨，内地棉花1525.67万吨。总体而言，公众检查量同比增加。2020年新疆棉花上市时间比2019年提前约5-7天，内地上市时间与上年相差不大，受生长期灾害影响，棉花总体质量比去年差。

2、美棉情况

美国农业部作物生长报告宣布，截至6月27日当周，美国棉花优良生长率为52%，前一周为52%。美国棉花的现蕾率为32%，前一周为21%，去年同期为34%。美国棉花的结铃率为7%，而去年同期为4%。根据美国农业部的出口销售报告，2020/21年美国陆地棉的出口销售增加了42600包，比前一个周低43%，比前四个周平均值低64%。据美国农业部测算，2021年美国棉花总种植面积为1171.9万英亩。

3、进口棉

2021年5月，中国棉花进口量为17万吨，较上月环比减少6万吨，降幅为26%；比去年同期增加10万吨，增长93%。2021年，我国累计进口棉花137万吨，同比增加71%。自2020/21年度以来（2020.9-2021.5年），累计进口棉花234万吨，同比增长93%。

近期，我国棉花现货价格回升至16100左右，滑准税下进口美国棉花成本回升至15200，进口利润在600左右，国内棉花现货价格震荡，进口利润仍有利可图，进口压力较大。目前，下游盈利不错，订单接连收到，货物陆续发货，总体情况仍好于上年。仍然需要关注中美贸易和疫情情况。

4、棉花库存

5月我国棉花资源供应充足，进口棉库存偏高。纺织厂订单充足，生产稳定，下游市场整体产销平稳，市场消费良好。受棉价大跌影响，纺企补库棉花原料需求大增。月底国内棉花商业库存继续下降，降幅环比扩大。