价格有支撑 三季度预期油脂偏强运行

上周，国内油脂盘涨跌不一。豆油一周横盘，棕榈油和菜油涨跌互现。受上周国外疫情反弹和周初原油大幅下跌，油脂上周周初有所影响。但随着原油反弹和疫情数据的平稳，整体油脂相对平稳。

现货需求端

目前国内整体油脂需求总体处于季节性淡季，高温天气下油脂的食用消费将减少。截至本周末，主流港口一级豆油现货指数为9329元，比前一周上涨35元；全国周度的均价为9398元，比前一周上涨了65元。近期国内菜油的现货购销也相对清淡。本周末菜油现货均价为10680元，下跌126元，跌幅1.17%。本周国内棕榈油现货随市场大幅上涨，价格广泛上涨至8950-9100元，周度涨100-350元。整体现货走势与盘面基本一致。棕榈油方面，由于当地疫情反复，预计产量的增加将受到影响。另外，印度对棕榈油进口的减税增加了原产地出口的预期，使得棕榈油在近期三大油脂中的地位相对较强。

原料产地端

目前，美豆的整体供应仍处于偏紧预期，尤其是美豆上市前，第三季度国内大豆供应可能出现小幅缺口，这对国内进口成本有很强的支撑作用。

棕榈油方面，由于马来西亚仍处于疫情封锁状态，主要原因是随着马来西亚疫情的日益严重，劳动力短缺影响了马棕在快速增产季节的产量，而马币汇率走的走弱使得马棕在近期相对坚挺。目前数据显示，7月中上旬棕榈油出口869542吨，环比下降9.6%。产量环比下降5.45%。由于7月上半月产量环比下降3.50%，7月下旬以后马棕减产的情况进一步加剧。

菜籽方面，由于此前炒作主产区天气严峻被及时的降雨缓解了减产的局面，这导致了加拿大菜籽涨势停滞，有所回调。不过，从整体供应情况看，天气影响依然严重。目前油菜籽优良率很低，只有18%，将近50%的优良率是差至极差，因此，后期油菜籽供应面偏紧。