基本面出现供需双增 燃料油期货连续三日阳线

今日高低硫燃料油价格继续大幅上行，上涨动力强劲，符合预期，昨日燃料油季度策略会已提及，主要原因为原油端驱动导致。

原油方面：美国能源信息署（EIA）报告称，截止4月9日当周美国原油库存减少589万桶，为连续第三周下降，原油库存继续维持去库节奏，为价格带来支撑。OPEC+达成逐步增产协议表明，虽然短期需求受欧洲疫情影响，但市场对未来需求增长信心十足，IEA月报显示：将2021年石油需求增速预期上调23万桶/日，将今年二季度和三季度的需求预期分别上调了36万桶和37万桶。

在燃料油市场方面：本周全球港口燃料油库存方面，西北欧ARA三港库存为151.7万吨，周环比下降16%，中东富查伊拉港库存为1121.1万桶，周环比上升36.1%，截止2021年4月7日的一周，新加坡燃料油库存2362.1万桶，比前周增加45.4万桶。

需求方面，随着二季度开始，中东及东南亚地区发电需求抬升以及船燃需求旺季到来，使得燃料油基本面出现供需双增局面，后市着重关注各地区库存去化情况。

一季度以来燃料油价格不断抬升

2021年1-3月份以来，高低硫燃油价格重心不断抬升，其中1-2月份价格大幅上行，3月份价格高位回落，一季度总体呈现上涨态势，燃料油价格主要受原油价格大幅上涨影响，导致绝对价格大幅上行，低硫燃料油受益于船燃需求旺盛，价格涨势最为明显，高低硫价差持续拉大，使得高硫燃料油经济效应开始显现。

受原油价格上涨提振，高低硫燃油价格大幅上行

OPEC+达成逐步增产协议表明，虽然短期需求受欧洲疫情影响，但市场对未来需求增长信心十足，IEA月报显示：将2021年石油需求增速预期上调23万桶/日，将今年二季度和三季度的需求预期分别上调了36万桶和37万桶，使得二三季度供需情况由前期中性预期下的供需平衡态转为乐观预期下出现供需缺口。