2021年铝市展望 缺乏驱动预计价格震荡偏弱为主

今日(1月5日)沪铝期货主力月2102合约开盘15470元/吨，目前盘中最高15570元/吨，最低15350元/吨，午盘收至15390元/吨，涨90元。沪铝价格仍旧偏弱运行，季节性消费趋弱，铝锭社会库存出现累积，库存拐点可能到来。

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目前海外疫情重新肆虐，经济封锁措施恐导致海外需求重新下滑，风险偏好继续回落。国内方面，假日前社会库存的趋势逐渐往累库发展。多头逻辑目前看更多仍在移仓收益，而非绝对价格的上涨。考虑到2月份季节性累库较为确定，多头主动撤退，使得绝对价格上涨缺乏驱动因素，观察周一的累库情况，预计价格震荡偏弱为主。

2021年铝市场展望

1、2021年中国经济或乘风而行，内外共振拉动新一轮制造景气周期。

2020年中国经济和世界经济都受到了新冠疫情较为强烈的冲击，2020年一季度，中国GDP当季同比下降6.8%，创近年来最低，但中国依靠强硬的隔离制度和先进的卫生医疗手段，先于海外走出疫情阴霾，GDP和PMI制造业水平迅速拉升至往日水平。

展望2021年，后疫情阶段复苏逻辑和“十四五”开年政策红利将构成宏观经济运行主线，全年经济将在经济弱复苏和政策缓退坡的拉锯之中运行，全年实际增速预计在9%左右。房地产方面，三道红线于2021年1月正式实施，房地产行业开始逐渐去库存、去杠杆，竣工周期有望开启，开工与竣工长期背离的现实将得到改善;汽车方面，2020年后半年持续复苏逻辑或将持续，行业温和复苏将进入上行周期，增速有望继续走高。

2、汽车行业2021年复苏预期较强，提振汽车用铝消费。