元旦前后的沪铝价格会有何变动？

2020年整体有色行业呈现先抑后扬走势，疫情影响下沪铝走出v型反转行情，电解铝行业利润不断扩大，社会库存低位和行业高利润支撑下沪铝价格重心上移明显。

2020年沪铝走势可以大致分为这4个阶段：

第一阶段：1月-3月底，因国内新冠疫情集中爆发影响走出一波单边下行行情，沪铝主力从14110元/吨一路下探11345元/吨，疫情致需求骤降，由于电解铝连续生产的特性，供给过剩快速显现，被动累库导致价格坍塌，行业亏损面逐渐扩大，冲击国内铝产业链、终端消费，多头纷纷选择离场躲避风险。但同时，国内财政刺激计划和宽松的货币政策加码也为此后的反转行情奠定了基础。

第二阶段：4月初-7月中旬，沪铝价格在复工复产背景下走出一波利润修复行情。7月13日，沪铝上冲至14730元/吨，已高于2019年最高水平，较年内低点涨幅达27.53%。

此阶段国内已基本走出疫情的阴霾，复工复产情况良好，而医药、餐盒、动力电池软包等消费领域则带来了新的边际需求。

同时，由于前一阶段电解铝行业利润的低位，不少企业选择停产检修，造成行业总体需增供减的情况，电解铝生产利润得到显著修复，4月中旬，利润由负转正，并持续扩大，市场氛围得到极大改善。

此外，从内外盘角度看，由于国内铝价先于国外得以抬升，沪伦比值持续收窄，进口窗口打开，国内电解铝得到一定程度的补充。

第三阶段：7月中旬-11月初，沪铝在多重利多和利空交织下走出一波震荡行情。

此阶段，国内电解铝行业基本面重新回归正轨，供需基本面得到改善，复工复产后需求增加的预期得到充分释放。