淡季消费略显疲软 铜价延续宽幅震荡

南美铜矿生产正在恢复，智利恢复因疫情暂停的运营及项目，国内库存持续累积，进口铜大量涌入，淡季下游消费趋弱，需求难见亮点，本周铜价宽幅震荡。

一、本周国内现货铜价走势

8月14日当周，国内现货铜价宽幅震荡。此前一周均价报51360元/吨，与上周相比下跌1082元/吨，环比下跌2.11%。

南美铜矿生产正在恢复，智利恢复因疫情暂停的运营及项目，Codelco旗下Chuquicamata铜矿处理能力将迅速提升；秘鲁6月矿业生产大幅回升，社区封路问题得到解决，铜矿运输问题得以缓解。不过，今年铜矿产量预计仍将下降，Cochilco预计智利今年铜产量将下滑1.2%，ICSG预测2020年全球铜矿产量将下降4%。

国内市场仍处于传统淡季，下游消费趋弱逐步得以体现，需求难见亮点；进口铜大量涌入，国内库存持续累积，7月份中国铜进口量连续第二个月升至创纪录水平，因沪铜/伦铜价差的变化；供应环比增加较快，铜价上方存在压力。

二、期货铜价一周走势

数据显示，本周伦铜冲高回落。前四个交易日LME期铜均价报6377.75美元/吨，日均上涨8.25美元/吨；上周均价报6427.4美元/吨，环比下跌0.77%。

经合组织警告称全球经济复苏步伐放缓，中国7月规模以上工业增加值、社会消费品零售总额数据低于市场预期，欧元区6月工业生产已经连续第二个月低于预期，而美国新一轮经济刺激措施的谈判继续陷入僵局，国际紧张局势持续扰动，宏观氛围遇冷。

数据显示，本周沪铜偏弱震荡。当前月合约周均结算价50208元/吨，日均下跌350元/吨；此前一周均价报51316元/吨，环比下跌2.16%。本周沪铜库存小幅下降，减少404吨至172051吨，降幅0.23%。