短期而言,区域性产量缩减导致市场对焦炭供给收紧预期增强,加之现阶段下游高炉开工负荷高位,供需缺口对焦炭价格产生一定支撑;但中长期来看,政策落实力度及实施周期仍需存疑,加之随着华北地区产能置换项目陆续投产,山东两港贸易流通速度逐步提升,而下游用钢需求步入淡季,焦炭供给大概率回归宽松格局。
另外,参照我司2020年煤焦年报,今年山西地区新增投产产能将达2180万吨,产能净增长或达到1040-1370万吨,而山东地区也有255万吨新增置换产能即将投产。考虑到年初的新冠疫情虽然对工程项目工期产生一定拖累,但国内疫情好转叠加山东焦炉限产或将加速项目工程赶工,焦化新增产能投产时间或将处于三季度前后,届时将有效缓解华东地区焦炭供给缺口。
综上所述,短期而言,区域性产量缩减导致市场对焦炭供给收紧预期增强,加之现阶段下游高炉开工负荷高位,供需缺口对焦炭价格产生一定支撑;但中长期来看,政策落实力度及实施周期仍需存疑,加之随着华北地区产能置换项目陆续投产,山东两港贸易流通速度逐步提升,而下游用钢需求步入淡季,焦炭供给大概率回归宽松格局。
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