未来燃料油市场新变化-第4页

3、总结与展望

近期燃料油市场跟随油价一路走强，持仓和仓单量创历史新高。在4月30日上海期货交易所发布公告提高燃料油仓储费为人民币3元/吨？天之时，FU2009-2101价差已走扩至约-300元/吨左右的无风险正套水平，随后一路收窄，市场抄底情绪浓厚。但是，在当前进口利润仍然居高不下的情境下，预计短期内仓单量有望进一步增加，据了解，受到高进口利润的吸引，近期陆续还有10万多吨仓单要注册。此外，在当前库容已经很紧张的情况下，不排除后续交易所继续提升仓储费的可能；如果仅依靠国内每月4万吨左右的高硫船燃需求，如此大量的仓单将很难消化，这将对FU2009合约带来较大压力，FU2009-2101或将再次走扩至无风险正套水平，建议关注FU2009-2101价差反套机会。

展望未来，即将上市的低硫燃料油合约将给广大投资者带来更多的选择，为国内相关企业提供更完善的风险防范工具，降低高硫合约的投机度，并且高低硫合约并行也将为市场参与者提供高低硫价差等多元化的交易机会。

温馨提示：芝加哥期权交易所计划6月8日重新开放交易大厅。具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。