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铜期货当月持仓高企 隔月基差将进一步扩大

根据上期所最新数据显示,截至5月6日当天收盘,铜期货2005合约持仓量为38350手,当日持仓变化量减少2162手。而从下一个交易日开始,一直到2005合约最后交易日仅有7天交易日。如果按照近2个月当月合约最后交易日持仓量10000-20000手均值来计算,除非当月合约日度持仓能够维持日度减少3000-4000手,才能使得最后交易日当月持仓量得以平衡。

根据上期所最新数据显示,截至5月6日当天收盘,铜期货2005合约持仓量为38350手,当日持仓变化量减少2162手。而从下一个交易日开始,一直到2005合约最后交易日仅有7天交易日。如果按照近2个月当月合约最后交易日持仓量10000-20000手均值来计算,除非当月合约日度持仓能够维持日度减少3000-4000手,才能使得最后交易日当月持仓量得以平衡。

铜期货当月持仓高企 隔月基差将进一步扩大

来源:ALPHAMETAL

基差方面来看, 5月6日当天,当月与远月基差基本维持在140-160元/吨之间,较五一节前水平有所扩大。从节前最后交易日现货升水120元/吨的水平,以及按照20元/天的资金成本、6天120元/吨来算,5月6日当天的升水水平并不算高,理论合理升水水平应当在150-160元/吨左右。

现货市场来看,今日仍有部分贸易商收取低价升水货源,而下游企业近期的耗量依然维持稳中有升的状态。上期所今日公布仓单数据显示,期货库存在80860吨,减少5951吨。如果社库与期交所数据保持同步,并能够维持下滑态势,则国内现货库存将出现明显下降。考虑本月下半月有两会召开,市场对此抱有希冀,现货铜升水仍将持坚。

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