众多风险事件叠生 鸡蛋将重新寻求供需关系变化-第2页

同样，正是因为这种差异，说明了3月23日后，市场的关注的核心因素，已经从系统性风险的释放，转向到回归基本面，回归供需关系上。

现货方面：

鸡蛋现货在3月价格波动和2月的有价无市，大起大落完全不同。整个3月，鸡蛋现货价格波动就是“稳”字当头。现货价格的波动远远低于期货，同时也低于近年同期现货波幅的均值。

就现货价格的表现看，其特征是：销区基本平稳，产区小幅下跌，体现的是产区供应增加的事实。全国蛋价整体仍在偏低区间运行。截止3月31日，全国鸡蛋均价2.845元/斤，较2月底回落0.1元/斤。产区价格水平2.7~2.8元/斤，销区价格水平3~3.2元/斤。价格水平和去年同期基本一致。为2015年以来，仅高于17年的第二低位。

二、基本面研究

（一）鸡蛋基本面

供应方面

蛋鸡存栏方面：根据卓创的数据显示，2020年2月蛋鸡存栏量13.21亿羽，根据蛋鸡生长周期，当前时点在产蛋鸡存栏量增量为4个月前补栏蛋鸡苗，减量为16个月前补栏蛋鸡苗，根据卓创资讯的蛋鸡苗销量数据测算，正常的淘汰节奏下，判断3月、4月在产蛋鸡存栏处于增加，5月微降，6月下降。

同时从蛋鸡苗的销售看，由于新冠疫情影响，蛋鸡苗销售在1、2月份出现断崖式下跌，较去年同期下滑40%。从生长周期推算，也对应5、6月蛋鸡存栏存在下滑的预期。

淘汰鸡方面：受到新冠疫情影响，活禽市场交易市场关闭时间较长，待淘鸡被动延淘。北方部分地区出现强制换羽，换羽量预估为10%，换羽时间为2月上中旬~3月中旬，换羽对蛋鸡产能影响时间为1个月。