聚丙烯行情分析与后市展望

板块背景：上周因OPEC+及其他产油国会议和G20能源部长会议，原油本身因减产不达预期和墨西哥减产的不确定，在会议后所有下跌，虽然美方最后对墨方提出的协助墨方减产25万桶/天进行了妥协，但由于需求的显著回落和现货库存压力的激增，原油近期延续了弱势。而内盘化工品种在普遍估值偏低的情况下，在会议前多有普涨，而会议结束后因会议结果不及预期，价格又多有小幅回撤，故导致了上周化工品种普遍小涨的格局，不过值得注意的是，PP从众化工品种中脱颖而出，PP05、PP09周涨幅分别达到18.8%和8.7%。

总结：此波PP的疯狂并不是没有原因，背后主要逻辑是，疫情背景下转产后偏低标品排产在临近交割月标品现货不足情况下被放大。短期来看，标品交割不足的解决依旧需要时间，短期价格仍旧偏强，但经历此波上行后，位置已经偏高，后期高位盘整附带回撤可能性较大。

1。 正规军(中石油、中石化和相关传统熔喷生产企业)的日产，因为央企新增产线和原产汽车隔音材料、保暖材料和吸油材料的熔喷生产企业技术改造后的转产带，其市占率得以显著提升，国内目前供需已趋向紧平衡。虽然海外缺口仍在，但是内盘平衡逐步好转，前期暴涨幕后推手黑口罩的炒作已经逐步受到关注，监管愈发严格，黑口罩带来的额外增量因监管和可能的“去贸易商”政策带来大幅的削减。虽然当前“去贸易商”政策尚未确认，但这种类似政策的逐步推出也大概率是疯狂炒作扰乱市场、产业链的一种必然趋势。