聚丙烯行情分析与后市展望-第5页

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2020-4-15 15:25:10

此波PP的疯狂并不是没有原因，背后主要逻辑是，疫情背景下转产后偏低标品排产在临近交割月标品现货不足情况下被放大。短期来看，标品交割不足的解决依旧需要时间，短期价格仍旧偏强，但经历此波上行后，位置已经偏高，后期高位盘整附带回撤可能性较大。

拉丝下游不堪重负，负反馈或逐步开始

拉丝下游有塑编和BOPP两大领域。塑编厂目前生产用原料多为半个月前原料，目前仍以生产前期订单为主，但是前期采购原料即将很快耗尽，现在生产利润大幅压缩，企业不堪重负，表示如若原料价格继续拉涨，后续停工概率较大。类似的，PP涨势迅猛，且货源供应偏紧，BOPP企业的利润也受到大幅打压，BOPP报价虽然提升，但是实盘走弱，成交走弱，部分厂商借机检修，对原料负反馈或初见雏形。注：下图中BOPP利润按报价核算，高于实盘利润。

三总结

1。正规军(中石油、中石化和相关传统熔喷生产企业)的日产，因为央企新增产线和原产汽车隔音材料、保暖材料和吸油材料的熔喷生产企业技术改造后的转产带，其市占率得以显著提升，国内目前供需已趋向紧平衡。虽然海外缺口仍在，但是内盘平衡逐步好转，前期暴涨幕后推手黑口罩的炒作已经逐步受到关注，监管愈发严格，黑口罩带来的额外增量因监管和可能的“去贸易商”政策带来大幅的削减。虽然当前“去贸易商”政策尚未确认，但这种类似政策的逐步推出也大概率是疯狂炒作扰乱市场、产业链的一种必然趋势。

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