本周郑棉缘何大幅下跌？

今日，郑棉主力合约强势跌破12000元/吨重要支撑位，引发涉棉企业、投资者一定程度恐慌，尤其疆内少数加工未结束或手中资源未套保的企业压力山大，对于100%套保的棉花贸易商和现货几乎销售一空的企业反而较为乐观。

目前，疆内运输、物流、人员流动及监管库发运等陆续恢复，内地采购商询价、看货总体冷清。是何导致本周郑棉大幅下跌？笔者简单归纳如下：

一是因新冠疫情全球扩散，欧美日韩等发达经济体相继沦陷，2020年全球纺服及棉制品需求、消费或面临“断崖式”下滑。据海关统计，2020年1-2月我国出口纺织纱线、织物及制品同比下降19.9%，1-2月我国出口服装及衣着附件同比下降20.0%，双双大幅“跳水”。随着世卫组织将全球病毒传播风险升级提高到最高等级及各国纷纷集中力量抗疫，3、4月份我国纺服出口仍面临非常大的压力，形势很不乐观。

二是国内疫情防控丝毫不能放松，棉纺织品消费的“春天”迟迟没有到来。2月份，受疫情影响，中国制造业采购经理指数（PMI）为35.7%，比上月下降14.3个百分点，也呈“断崖式”下跌。2月CPI虽同比上涨5.2%，符合市场预期，但核心CPI同比上涨仅1%，较上月回落0.5个百分点，表明疫情对需求冲击很大。除食品外的各大类价格涨幅较低。从调查来看，不仅沿海地区纺服企业接单意愿不高，而且各轻纺市场、服装市场大多门可罗雀。

三是疫情和原油成为商品期货市场遭受重创的主要原因，ICE、郑棉不可能独善其身。美国股市创历史的一周内两次启动熔断机制，未能改变美股暴跌，金融市场大幅振荡，包括ICE在内等大宗商品盘面价格都面临大幅下行压力。此外欧洲股市跌停、亚洲股市场暴降的有力呼应，短期对经济对商品市场的冲击难以减弱。

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