春节后,黑色系行情波动剧烈,截至3月3日,螺纹钢和铁矿石期货已经经历了完整的两轮行情,目前正处于第三轮行情中。可以发现,在第一轮下跌和第二轮反弹行情中,至少对螺纹钢而言,疫情导致现货市场流动性急剧萎缩、终端需求基本停滞,价格走势更多的是基于资金情绪和预期展开的。
春节后,黑色系行情波动剧烈,截至3月3日,螺纹钢和铁矿石期货已经经历了完整的两轮行情,目前正处于第三轮行情中。可以发现,在第一轮下跌和第二轮反弹行情中,至少对螺纹钢而言,疫情导致现货市场流动性急剧萎缩、终端需求基本停滞,价格走势更多的是基于资金情绪和预期展开的。
钢厂A的观点
目前,钢材市场需要重点关注四个问题:其一,宏观经济下行及成材库存高企带来的现实压力会持续多久;其二,悲观预期下,钢价成本支撑在哪里;其三,政策预期、二季度旺季预期及后期赶工是否会造成如预期般的供不应求现象;其四,没有疫情影响,钢厂利润预期收窄,叠加疫情又会怎样。
成材市场上,从需求看,有效复工复产不足,导致需求启动延后,建筑钢材成交仅为去年同期的40%;从供应看,产量同比有所下降,但降幅低于需求降幅,以至于库存处于近几年的高位,并且仍在累积过程中;从利润看,长流程钢厂利润较低,在100—200元/吨,电炉甚至陷入亏损状态;从市场情绪看,国外疫情暴发,金融市场下挫,整体情绪悲观,国内钢厂和贸易商由于累库导致资金紧张。目前,市场关注焦点并不在静态的高库存,而在需求和产出的博弈。只有需求快速启动,或者产出大幅下滑,或者两者共同作用,才会促使库存出现拐点。在此之前,钢价持续承压。
原料市场上,从库存看,1—2月,铁矿石发运量同比下滑,预计3月有所恢复,港口PB粉库存处于高位,球团和精粉库存下滑,块矿库存回升,钢厂库存天数较低;从需求看,钢材累库,部分钢厂主动减产,生铁实际产量降幅超过4.3%,以至于2月铁矿石需求同比大幅收缩,待完全复工,需求会有一定程度的增加;从基差看,铁矿石基差收敛,期价涨幅大于港口现价涨幅,基差已经处于历史低位。
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- 钢材资讯 螺纹钢 钢材 多空 0
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