沪铜价格深跌反弹 投资者该如何操作？

编前语

节后铜价大跌，正在为春节前的期货空单套保感到庆幸之余，物流等复工正在进行中，货物仍然在库中，照理说保值头寸应该保持着，但是眼看着沪铜价格深跌反弹，期货上涨浮盈正在逐渐侵蚀，心有不甘啊！其实从投资的角度来看，这是个浮盈加仓的问题，此时加入期权策略，就可以省去客户的纠结了。

沪铜期货价格目前处于近两年以来的低点，相信在这个十字路口的阶段，每一位客户都会面临着不同的选择。平期货空头，但是担心价格继续下跌？浮盈加仓做空，又害怕价格突然反弹。为此，金瑞资本在该情况下推出多种期权方案，助力客户选择一条适合自己的道路。

买入看跌期权——以沪铜为例

客户在节前采购了一批铜现货，并在沪铜主力合约上做空套保，谁曾想节后铜价大跌，套保空单浮盈翻倍，看行情似乎存在反弹的迹象，但又不确定反弹高度有多少。在这种情况下，平掉期货空单，锁定期货端套保利润，同时拿出部分获利买入看跌期权或许是最直接也是最简单的选择。

假设客户在沪铜50000元/吨的价格做空100吨，节后下跌至45950元/吨，期货端获利40.5万元，即4050元/吨（=50000-45950元）；同时间，场外期权沪铜一个月平值看跌（行权价=45950元/吨）报价为704.91元/吨，总权利金为70491元，与期货保证金约35万元的费用相比，大大减少了资金成本。从上述数据可以看出来，客户仅仅需要支付空头平仓利润的17%，便可对余下不确定的价格行情走势进行充足的保护。

期权损益图：

从期权的损益图可以看出，当沪铜期货主力合约价格跌破45245元/吨的时候，该期权便开始产生盈利。