沪铜2020年年度报告：全球经济短期好转 赋予铜价上行动能-第7页

房地产领域，对于铜消费的需求体现在两个方面：一是房地产建设本身所需要铺设的电缆和相关变电设备；二是新房装修所带来的电器产品的需求。据统计局最新数据，1-10月，房屋新开工面积累积同比增长10%，房屋施工面积累积同比增长9%，维持稳定增长；全国商品房销售面积13.3亿平方米，累积为同比增长0.10%，增速今年以来首次由负转正，房地产销售端韧性仍存；房屋竣工面积5.4亿平方米，累计同比下降5.5%，降幅环比继续收窄，今年8、9、10月三个月单月竣工增速分别为2.8%、4.8%和19.2%，竣工端增速连续三个月回正且增速持续提升。和新开工计划不同，竣工计划确定性很强。随着企业拉长开发周期边际影响基本结束，后续竣工面积或继续回暖，未来竣工放量，有助于拉动建筑领域铜消费。

家电方面，今年家用空调数据并不理想，产业在线数据显示10月份家用空调产量累计同比减少0.45%，销量累计同比减少1.52%，主要由于房地产销售数据的下滑以及经济下行压力对消费的打压。家电作为地产后周期行业，整体需求滞后地产销售大约2-3季度左右。在以稳为主的政策基调下，房地产调控政策进一步收紧的可能性不大，预计后期房地产销售维稳为主，家用空调销量数据也有望企稳。但是目前整体行业面临着高库存的压力，2020年空调产销大幅增长的可能性较小，关注空调库存去化情况。

汽车行业则延续去年下半年以来的疲软态势。2018年国内汽车产销分别完成2780.9万辆和2808.1万辆，产销量比上年同期分别下降4.2%和2.8%，为28年来首次年度下降。2019年1-10月我国汽车产量2029.3万辆，累计同比下降11.1%；汽车销量为2065.2万辆，累计同比下降9.7%。随着行业逐渐成熟以及补贴政策的退坡，新能源汽车的增速也有所下滑，今年前10个月，我国新能源(4.89 +0.41%,诊股)车产销量仅为98.3万辆和94.7万辆，累计增速为11.7%和10.1%。但目前汽车行业库存已处近几年低位，且销量降幅持续收窄，分季度来看，Q1、Q2、Q3分别同比下降11.32%、13.56%、5.85%。明年随着国家减税降费效应逐步显现，汽车行业完成去库后，产销有望企稳。未来新能源汽车预期依然向好，海外车企加快布局新能源汽车，国际汽车巨头也在华加速电动化转型，新能源汽车市场预计继续增长。