期股“涨价潮”同现 解析“开门红”的逻辑主线

去年一个朋友想装修房子，装修款只差2万，然后通过一年奋斗，现在还差4万！”这个调侃装修涨价的段子，道出了不少人对近期商品纷纷涨价的担忧。

进入2019年，大宗商品“涨价潮”再现：不到四周时间，沥青价格涨逾22%，原油价格涨逾16%，螺纹钢、铁矿石价格涨逾8%，农产品中棕榈油、豆油、白糖价格涨幅均超过6%……

映射到A股市场上，新年以来，周期性较强的板块同步扛起反弹大旗，家电、建材、煤炭、钢铁股涨幅居前，相关板块明显跑赢大盘。

市场人士认为，近期市场风险偏好改善，叠加基建开工预期较为强劲，或是大宗商品和A股相关板块“躁动”的底气。短期而言，临近春节旺季，A股“春季躁动”大概率延续，整体环境下周期涨价品“红包”行情可期，但中期来看，“春季躁动”只是躁动，牛熊切换的点位尚难言出现。

期股“涨价潮”同现

“感觉一觉醒来，房价涨了，油价涨了，装修材料也涨了。”正在咨询装修方案的李女士表示。

临近春节旺季，大宗商品“涨价潮”提前启动攻势，先是“商品之王”原油大涨，带动化工板块全线走升。今年1月截至25日，国内原油期货价格涨逾16%，相关化工品中，沥青期货价格以接近23%的涨幅领涨整个大宗商品市场，PTA、燃油、甲醇亦获得较大涨幅。

“商品之王”大幅反弹，带动整个商品市场走强，黑色、建材、有色金属也不甘示弱。“去装修市场一打听，一堆原材料都涨价了，水泥、钢材、玻璃、地板……真是防不胜防。”李女士说。

数据显示，截至1月25日，螺纹钢、铁矿石、玻璃价格年内分别上涨了9.44%、8.61%、5%，焦炭、焦煤价格也同步上涨9.46%、5.85%。

大宗农产品中，油脂、软商品亦奋起直追，年初至今，棕榈油、豆油、白糖价格的累计涨幅均超过6%。

大宗商品全线上涨的同时，A股市场上，沉寂已久的周期股也迎来大面积爆发。Wind数据显示，近期建材、煤炭、钢铁股涨幅居前，截至1月25日，中信建材、煤炭行业涨幅分别达到7.42%、7.22%，明显跑赢大盘；此外，基建概念中的重型机械、特高压涨幅均超7%，高铁、轨道交通、基金金属等指数反弹幅度也都超过5%。

“A股增量资金有限的情况下，周期性行业利润相对确定，得到市场和机构一致认同可能性很大，自然表现相对强势。”东吴期货研究所所长姜兴春点评称。