黑色系悲观大幅缓解短期波段性机会料增多

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中国证券报·中证网作者：张利静 2019-1-18 9:19:02

2018年全年螺纹钢、煤炭期货分别下跌了399点、182点，而今年1月份阴霾散去，二者涨幅分别为149点、191点，煤炭、钢铁板块股票近期也连续上涨。

2018年全年螺纹钢、煤炭期货分别下跌了399点、182点，而今年1月份阴霾散去，二者涨幅分别为149点、191点，煤炭、钢铁板块股票近期也连续上涨。煤炭板块期货、股票涨幅至目前再度印证了股期联动上涨比例1:3的规律，即期货价格每上涨1个百分点，相关产业股票价格基本会达到3%的涨幅。业内预计2019年钢铁行业的盈利和估值中枢下行压力较大，趋势性机会或难出现，看好结构性机会和短期波段性机会。

黑色系悲观大幅缓解短期波段性机会料增多

黑色系悲观大幅缓解

1月份以来，A股钢铁板块开启反弹走势，其中，煤炭加工开采板块涨幅约11%，钢铁板块股票涨幅超7%。反观期货相关标的，本轮反弹以来，螺纹钢期货及煤炭期货指数涨幅则分别为10%、4%。煤炭板块期货、股票涨幅至目前再度印证了股期联动上涨比例1:3的规律，即期货价格每上涨1个百分点，相关产业股票价格基本会更上3%的涨幅。

纵向对比来看，1月份以来，螺纹钢期货及煤炭期货板块涨幅分别为149点、191点，大幅收回2018年“失地”。2018年全年，螺纹钢、煤炭期货则分别下跌了399点、182点。

个股方面，1月3日反弹以来，方大特钢、永泰能源、美锦能源涨势突出，分别录得64.1%%、37.6%、15.4%的涨幅（同花顺统计数据），大幅跑赢大盘。同期沪深300指数涨幅为4.6%。

大宗商品盘面上，黑色系和原油已经牢牢控制住多头局面，资金流入明显，以致带动大宗商品价格指数连续反弹。

业内研究指出，来自钢材基本面的库存等数据短期利好钢价，煤炭市场供应端趋紧预期则是市场多头情绪主要来源。

此外，从宏观来看，分析师表示，央行决定下调金融机构存款准备金率1个百分点，同时2019年一季度到期的中期借贷便利(MLF)不再续做，此次降准将释放资金约1.5万亿元，净释放长期资金约8000亿元。流动性的合理充裕对于风险偏好的改善有一定的利好影响，稳健的货币政策取向并没有改变。

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