国际:18/19榨季全球产需预估过剩量减少,19/20榨季全球产需格局预计将在两年的供应过剩后转为小幅短缺。全球产需格局的预期转变将为国际糖价提供支撑,
17/18榨季出口:由于内外价格倒挂,2017/18榨季仅出口了50万吨,远低于政府200万吨的出口目标。
18/19榨季:印度政府2018年9月下旬批准了糖业450亿卢比的援助计划,其中包括向甘蔗种植者提供两倍以上的生产援助,以及向糖厂提供运输补贴,以便在18/19榨季出口多达500万吨糖。而从本地价格和卢比汇率估计印度在原糖价格11-13美分/磅的时候才具备出口利润。不过,印度糖厂协会(ISMA)已要求政府为每个糖厂设置强制性出口体系,如果出口配额未达到,则会有明确的处罚,但具体效果怎样还需要关注。
10月份随着国际糖价的止跌反弹及印度卢比汇率的下跌,印度锁定近100万吨的原糖出口,但随着11月份国际糖价的回调及卢比的升值,印度食糖11月出口几近停滞。截至到12月,2018/19年度印度糖厂签署了约120万吨的糖出口合约,其中约三分之一的出口量为白糖;而出口装运量不到30万吨。10月-次年1月期间是印度出口的最好时机,因泰国糖和巴西糖供应较少,而今年泰国提前11天开榨,由此来看,印度出口进度偏慢,后期将面临的出口供应竞争将加大,500万吨的出口目标可能达不到。印度糖出口是存在门槛的,未来印度糖的出口节奏取决于卢比汇率、原糖价格、市场需求和印度国内政策变化。
此外,目前印度对糖业的补贴政策已引发多国不满,澳大利亚已就印度对甘蔗种植户提供巨额补贴一事向世界贸易组织(WTO)提出申诉,巴西也已决定在WTO提起正式诉讼,未来印度糖业相关政策是否会被迫调整也需要关注。
3.3、泰国
3.3.1、18/19榨季泰糖产量预期下滑,19/20榨季甘蔗种植面积或减少
17/18榨季泰国甘蔗产量1.3493亿吨,糖产量为创纪录的1468万吨;出口同比增加40%,至创纪录的940万吨,巴西产量及出口供应的下滑给了泰国出口增加的空间。
18/19榨季:由于降雨量减少以及甘蔗和糖价低迷令农户改种,且甘蔗翻新率下降、宿根比例增加,18/19年度泰国产量预计下降。泰国甘蔗和糖部门表示,泰囯18/19榨季甘蔗产量预计降至1.26亿吨,糖产量预计减少7.5%至1350万吨,自上一年的创纪录水平下滑,但仍为仅次于上榨季的历史高位水平。泰国食糖年度消费量在260万吨左右,则可供出口预计也将继续保持高水平。
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