主产国旺季来临 天然橡胶四季度依然是个“寒冬”-第5页

3.2、内需市场表现依然平淡，政策利好提振有限

今年8月份，受台风影响，山东大部分地区出现暴雨到大暴雨，局部特大暴雨。东营、潍坊等多地轮胎企业处于受灾严重地区，大部分轮胎企业生产因厂区积水严重或其电厂设备受损导致轮胎设备暂停运行，许多厂家至少一周后才恢复生产。可以看到，受灾期间，全钢胎开工率一度大幅降至50%附近。但随着灾害天气结束，受灾地区积水逐渐排出，被淹受损设备完成检修，目前山东轮胎企业基本恢复正常开工状态。

值得注意的是，虽然由于强降雨导致轮胎厂家的整体生产出现短暂低沉期，但由于多数厂家前期库存储备较为充足，卡客车胎经销商处的库存水平也明显较高，再加上市场需求相对平淡，整体来看本次强降雨所导致的短暂供给缺口对轮胎市场的影响程度较为有限。而从轮胎价格看，由于终端市场需求平淡，今年金九银十旺季期间涨价轮胎企业数也很少，即便是8月短暂的供给缺口也没有逆转市场行情，轮胎价格走势依然疲软。

我们对于四季度轮胎市场终端需求状况的观点与前期一致，近年来持续的环保限产导致物流货源不足，市场大量车辆处于闲置状态，对替换胎需求构成很大负面影响。并且921治超之后长途物流车的超载现象很少，目前已经基本标载，从而轮胎磨损率也随之下降，不利于提振替换胎需求。而配套胎方面，当前无论是物流类重卡还是工程类重卡销量增长均已呈现颓势，17年重卡销量在多重利多因素刺激下呈现爆发性增长，当前国内重卡保有量已经达到500万辆左右，车多货少局面较为严重。在无其他重大政策利好刺激的情况下，后续重卡市场销售情况难言乐观，不利于提振配套胎需求。

由于重卡是受政策影响较大的行业，18年以来，为了提振国内重卡销量，国家也出台了相关利好政策。其一是从18年7月1日至2021年6月30日，对挂车减半征收车辆购置税。但根据我们之前7月份的调研结果，挂车购置税减半的优惠政策刺激作用实际有限。主要是挂车价格在 6-10 万，购置税是 5000-8000 元（8%）。 30 多万的牵引车加上 6-8 万的挂车，车体合计价格在 40 万左右，挂车购置税减半政策所优惠的钱数比较有限，无法对用户购车需求构成明显刺激。此外，对于国家支持的挂车车型，本身也都已经在购买时免去一部分税了，而正常的挂车车型一般都是国家政策所支持的。整体来看，挂车购置税减半的政策刺激作用有限，调研结果反馈来看实际情况也的确如此。