在2016年钢铁行业供给侧结构性改革以前,螺纹钢价格跟随房地产、基建等下游需求同趋势变动,但是在2016年钢铁行业供给侧结构性改革以后,
从2009年开始的第5轮周期到现在第7轮周期的尾部,将近10年时间(三轮小周期),这些房地产重要指标也同样呈现出了符合3年一个小周期的趋势,并且可以非常明显地观察到,房地产销售面积同比增速是最贴近之前得出的周期时间分割的指标。
同时也可以看出,商品房销售面积也引领房地产开发投资和新开工面积指标,所以销售面积是房地产行业中最主要的研究指标,这一点从对于房地产指标、螺纹钢消费需求和价格的交叉相关系数测试结果也能验证。每一轮房地产周期都是商品房销售面积1年左右的同比增速上行趋势,加上接下来两年的增速同比下降趋势,形成一个完整的房地产小周期。每轮小周期跟随商品房销售面积而动,因为只有销售面积提高了,房地产开发商才能有动力、才有充足的资金去购置土地,在工地进行新的开工,而螺纹钢现货价格则是跟随房屋新开工面积而动。
比如,在第4轮周期中,房屋新开工面积在2008年3月达到周期内的最高点,随后的4月和5月螺纹钢现货价格也随之达到历史新高(5710元/吨),同时商品房销售面积在2007年的9月达到了顶峰,领先于新开工面积和开发投资完成额;在第5轮周期中,新开工面积同比增速在2010年5—10月都保持历史新高水平,随后在2011年2月螺纹钢现货价格涨到新高点,同时商品房的销售面积同比增速是在2009年11月达到高峰值的。
目前房地产行业在第7轮的小周期中,与前几轮周期的情况不同,房屋新开工面积在2016年4月达到最高值,随后下降且一直保持平稳,但是在这段时间内螺纹钢现货价格却一路上涨,其中的主导因素不再是房地产下游需求,而是供给端的改革。2016年年初,国务院明确要求从2016年开始用5年时间压减粗钢产能1亿—1.5亿吨;2018年政府工作报告也提出,今年要再压减炼钢产能3000万吨以上。实际上,到今年年底将会压减总炼钢产能1.5亿吨。
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