8.31棉花今日最新价格行情走势：郑棉价格震荡运行美棉下方支撑明显

棉花&棉纱：棉花、棉纱弱势调整

重要数据：

2018年8月30日，郑棉1901合约收盘价16795元/吨，国内棉花现货CC Index 3128B报16316元/吨。棉纱1810合约收盘价26830元/吨，CY IndexC32S为24250元/吨。美棉ICE主力合约收盘价为82.22美分/磅。印度棉花MCX 10合约收盘价22920卢比/包。

轮储棉实际成交量为17847.24吨，实际成交率为57.60%。成交抛储棉的加权均价为14791元/吨。

郑交所一号棉花仓单和有效预报总数量为12148张，较前一日减少142张。

美国农业部8月30日发布的出口销售周报显示，8月17日至23日，美国2018/2019年度陆地棉的净签约量增加150600RB(running bales)，签约主要来自于中国、越南、巴基斯坦等国家;2019/2020年度陆地棉净签约量增加49600RB，陆地棉装运量为172600RB。2018/2019年度皮马棉净签约量10600RB，皮马棉装运量为2400 RB。当周，中国净签约美国2018/2019年度陆地棉的数量增加48900RB，美国有8800 RB陆地棉装运至中国。

逻辑分析：新棉即将收获，加上抛储延期一个月，近期棉花供应量相对充足，轮出棉成交率较高。短期内，棉花走势偏弱。中长期，主产国新一年度棉花减产或不及预期，预计美棉、郑棉走势偏弱，但郑棉在存在成本支撑，将呈现内强外弱的格局。

策略：短期，我们对棉花持谨慎偏空的观点，关注棉纱期价的进一步走向。

风险点：贸易战风险、汇率风险、主产国天气风险

ICE 期棉主力合约 12 月周四收跌，美国走强，美国计划下月对中国进口商品加征额外关税令市场忧心忡忡。USDA 最新作物生长报告显示，截止 8 月 26 日止当周，美棉最新生长优良率显示为 44%，优于上周 42%，低于往年同期 65%;USDA 最新销售报告显示， 8 月 23 日止当周，美国 2018/19 年度陆地棉出口净增 15.06 万包，出口装船 17.26 万吨。国内方面棉市供应充沛，储备棉轮出延期叠加国家增发 80 万吨进口棉配额令新旧棉花交接上市期间供应充分，本周储备棉成交底价继续下降，日成交率大幅回升，8 月 30 日储备棉轮出销售资源 30003.4148 吨，实际成交17847.244 吨，成交率 57.60%。当前国内逐渐进入纺织旺季，纱线、开工率连续三周回升，坯布库存降低，下游产品价格受替代品原料 PTA 暴涨一路走高，盘面受此情绪影响，现货价格稳中上涨，盘面受制于郑棉 09 和棉纱 10 合约价差高于棉纱加工成本，继续上行存压，短期观望为宜。内地部分地区新棉开秤，市场预期新年度棉花价格将高于本年，而新疆地区棉花今年有望丰产，新年度全国棉花产量存增加预期，近期传言称 80 万吨滑准税配额将分配，市场棉花供应充裕，郑棉承压有降，操作上建议短线轻仓逢高沽空。后期仍需继续关注全球宏观经济形势对棉花棉纱走势影响。

观点：郑棉价格震荡运行 美棉下方支撑明显

信息分析：

(1)棉花现货价格指数 趋升 。8 月 30 日，中国棉花价格指数 3128B 为16316(0)元/吨;CotlookA 指数为 93.3(+0.25)。

(2)郑棉注册仓单 流入，有效预报减少。8 月 30 日，郑棉注册仓单 11376(+265)，有效预报 1179(-407)。

(3)储备棉轮出成交 保持理性 。中国棉花信息网消息，8 月 30 日，储备棉轮出成交率 57.6%。平均成交价格 14791 (+28)元/吨;折 3128 价格 16335(-10)元/吨。

(4) 印度国内棉价保持坚挺。瑞嘉国际信息显示，印度国内 S-6 报价 47900卢比/candy，折 87.34 美分/磅。

逻辑：国内方面，储备棉成交保持理性，仓单+有效预报流出。国际方面，美棉在 80 美分附近存在较强支撑，优良率差于上年同期，吐絮率高于上年同期;印度提高新年度 MSP，其国内棉价总体坚挺。综合分析，印度提高最低支持价格，抬高全球棉价底部;短期内，国储棉成交率跟随新疆棉投放量波动，美棉下方支撑明显，郑棉短期或震荡运行。

操作建议：震荡思路

风险因素 ：中美贸易战，汇率风险

供给端依旧保持稳定，郑棉延续组合思路

综合看，本年度储备棉整体轮出预计将稳定在 57%之上，距离轮出结束还有一个月时间，配合未来增发的 80 万吨进口配额及即将上市的新棉，下半年整体现货资源供应将维持充裕;下游需求看，因中美贸易摩擦仍在持续，因此外需偏弱态势未有改善，上周双边第二轮 160 亿清单的关税正式提增至 25%，现需密切关注 9 月 5 日前下一轮2000 亿商品关税的听证会结果及及具体实行情况，若贸易摩擦无进一步扩大，或对整体市场情绪有所提振。下游棉纱价格因 pta 持续强势有所抬升，而坯布价格则维持坚挺，涤短现货价格再度上升，而替代性更好的粘短价格始终保持稳定，替代品对棉花价格的整体指引有限，加之环保限产印染行业对于坯布需求的不断减弱，内需整体转淡、坯布成本提高等因素对社会库存去库形成一定压力，7 月内地棉花商业库存去库缓慢亦有印证，且纱线和坯布库存已出现明显累库;国际方面，隔夜 ICE 期棉延续震荡下行态势。天气方面，美国西德州冷风过境，预计带来少量降雨，或将缓解高温干旱天气，南部棉区采摘工作持续进行中。昨日郑棉夜间盘中大幅跳水，下周进入交割月后，9 月合约继续下行动力趋弱，且在 9-1 价差持续高位的状态下，叠加目前仓单已基本后移主力合约，整体仓单压力仍未有效缓解，因此 1 月承压将更为显著，加之中美贸易摩擦阴晴不定，宏观层面不确定性不断加大，建议稳健者继续持有买 CF809-卖 CF901 组合，激进者 CF901 前空继续持有，新单可在 17000 以上逢高试空，且考虑未来潜在利多因素仍可继续持有卖 CF901-买 CF905 反套组合。

操作具体建议：CF901 合约前空持有，持仓比例为10%，止损价位：17200;持有买 CF809-卖 CF901 正套组合，持仓比例为 20%;持有卖 CF901-买 CF905 反套组合，持仓比例为 5%。

中美贸易忧虑再起 美棉小幅收跌

9月5日美方即将对中国2000亿美元商品进行征税，市场对此忧虑，美棉收跌。12月合约下跌0.5美分，跌幅为0.6%。美元走高，贸易战无解。虽然美棉出口情况较好，但价格依旧承压。夜盘郑棉震荡下行，棉纱期货大幅走低。美棉走弱有所拖累，国内疆棉预期增产也打压价格。操作上建议郑棉短线交易为主。

昨日美棉价格区间内回落，出于对宏观市场的担忧情绪价格承压，然而棉市基本面状况良好，80 美分附近支撑强势，阶段性的呈现出窄幅横盘行情。对价格的影响主要关注中美、美墨加之间贸易商谈。中国市场，对价格起到压制作用的是棉花仓单量屡创新高，已到达历史最高水平，巨量库存如何消化是随后价格演绎的主要因素。9 月棉市进入新年度，轧花厂开始检修待收，关注新棉开秤价，预计高开回落。盘面上，郑棉价格波动区间收窄，关注三角形态的突破。

操作上，暂观望。

国际市场而言，因美元走强，美国计划下月对中国进口商品加征额外关税的忧虑挥之不去，ICE 期棉延续弱势运行。国内棉市：储备棉成交率尚稳，可见纺织企业补库积极性仍足;特别明显的是，纱厂的开机率连续三周回升，而坯布库存下滑趋势明显，足以见得下游需求回暖。而替代品涤纶短纤、粘胶价格维持坚挺，对于棉纱价产生的提振。进口棉量仍维持稳定，预计后期随着的配额的发放，进口量有所增加的预期。由于市场棉花货源相对多样化，第三方库存处于相对高位，对于棉价产生一定的承压。操作上，短期建议郑棉 1901 合约逢高抛空。随着纱线价格回升，短期建议棉纱期货 1810 合约观望为宜。

ICE 棉花小幅下跌，美元走强令商品承压，此外贸易争端的影响负面。中国现货指数 3128B 报 16316 元/吨。储备棉轮出成交率 57%，成交均价折 3128 价 16335 元/吨。郑棉夜盘大幅下跌，受棉纱大跌拖累，短期期价不排除继续下探的可能，操作上暂时观望。