期货市场呵护企业冷暖 棉花期货助力行业价格制度变迁

“作为贸易商，我们上面承接的是棉花加工企业，即新疆的轧花厂，下面承接的是用棉企业，即纺织企业，公司作为产业链环节的一个枢纽，通过期货市场、基差贸易，可以让轧花厂卖出更高价格，同时又能以更低价格卖给纺织企业。这样的方式对于上下游企业来说都是好事。”中国中纺集团有限公司商情研发部部门经理黄兆龙向中国证券报记者表示。

棉花不限量收储制度取消以后，目标价格补贴、储备棉相关政策开始主导产业发展，导致近几年棉花价格波动加大，这也给轧花厂、贸易商、用棉企业经营方面带来不少挑战。不过，随着棉花期货、基差贸易等逐渐被产业链企业认可并接受，不仅可以缓解企业经营层面的风险，还可以助力棉农获得收入保障。

行业价格制度变迁

对于国内棉花产业而言，目前主要受到两大政策影响。其一，目标价格补贴。2017年国家发展改革委和财政部联合印发《关于深化棉花目标价格改革的通知》，明确从2017年起继续在新疆深化棉花目标价格改革，棉花目标价格水平3年一定，2017年至2019年保持在18600元/吨。其二，储备棉相关政策。2015/2016年度开始供给侧改革引导的棉花去库存成为主基调，储备棉轮出的原则由“稳定棉花生产、经营者和用棉企业市场预期，保护棉农利益，保障市场供应”转换为“为了促进产业持续健康发展、引导市场平稳运行、减轻财政负担、完善棉花储备调控机制”，抛储成为政策调控和市场行情影响的主力，棉花抛储开始进入常态化和机制化。

“国家取消原来的不限量收储制度以后，开始进行目标价格补贴，价格为18600元/吨，并在去年改成三年一定，这其实是给市场的一个预期，由原来的临时出政策改成预期管理。这更多是对新疆地区棉农的支持或者是一个补贴的功能。”一位不愿具名的业内人士表示。