期指反弹力度明显不足 后市或转而下行

上周市场止跌企稳，上周一虽然指数持续下行并逼近年内低点，但之后触底回升，上证综指自2700点下方一度重回2800点之上，最终收报2795点。期指三个品种均有不同程度反弹，IH主力合约涨幅最大，当周上周3.2%，IF及IC主力合约周涨幅分别为2.8%及2.3%。基差方面，伴随市场情绪好转，期货贴水迅速收窄。截至上周五，IF、IH及IC主力合约分别贴水8、2.8及17.7点。

量能方面，由于交割周再度临近，期货持仓有所下滑，三个品种总持仓当周共计减少434手降至117411手。各品种持仓均有不同程度下降，其中IF持仓微减32手至50590手，IH持仓相对降幅最大，当周减少223手至22343手，IC持仓减少179手降至44478手。

主力持仓方面，由于市场人气有所回落，各品种多空主力出现一定程度减仓。IF主力减仓幅度最小，多头仅减少87手，空头减397手，净空持仓小幅降至5130手。IH多空主力双双减仓近1000手，净空持仓微降至956手。与IH类似，IC多头减仓1081手，空头减仓955手，净空持仓增至597手。

具体席位方面，伴随指数温和反弹，各席位持仓呈现增减不一的局面。多头方面，净多持仓排名靠前的席位多头持仓变化各异，其中五矿经易、广发期货多头双双减仓，净多持仓分别降至1456和1159手，瑞银及国富期货席位多头持仓小幅增加，净多持仓升至921和855手，乾坤期货多头持仓继续维持1111手不变。空头方面，除上海东证及国信期货空头小幅增仓以外，其余席位空头持仓均有回落。其中，兴证、银河期货空头减仓显著，分别减少695和259手，净空持仓降至708和1681手。上海东证期货空头增仓20手，净空持仓保持在3000手之上，继续位于净空持仓排名第一。

总体来说，交割影响逐步显现之后，期指持仓出现小幅回落。各品种主力持仓也有一定程度下滑。短期看，虽然指数上周小幅反弹，但反弹力度明显不足，预计后市上行空间有限，或转而下行。