听听大佬们觉得谁会成为下半年资金追捧的“王者”？-第2页

洪灏：我比小庆更悲观，这一波里面有以前没有遇到的，比如房地产的问题，整体指标来看,像以前重新成为经济新一轮增长动力不太现实，需要依靠别的东西。今年基建下来得很快，实在不行搞一点基建，央行整体资产负债表增长速度在放缓，如果是这样的话，以前央行去承接商业银行不能承接或者不愿意承担的风险，但现在这种趋势在减弱。全球其他主要的央行也在缩表，年初的时候的情景已经很多年没有见过了，新兴市场运行到2007年的高点再没有往上走。种种迹象表明我们面临风险还是比较大的，这个阶段应对措施没有以前那么游刃有余了。

李蓓：主要讨论商品。

洪灏：这个时候来自增长的需求，再进一步萎缩的话或者增速放缓的话，涨幅大大缩小了。虽然环保可以收缩，随着上半年需求回落，最终还是反映在需求。

李蓓：到目前为止商品市场分化非常明显，看工业品看到有色和黑色都是中国需求占比最大的工业品，黑色尤其是螺纹钢增长比较高，一部分是供应的因素。我想问一下，各位看后续什么情况下会分化，第一这种分化会不会继续延续一段时间？还是回归？第二如果继续分化靠什么力量驱动分化，如果要回归的话什么情况下发生回归的拐点？这轮行情下来，你们觉得黑色会跌得多还是有色跌得多？

徐小庆：分化原因受供给影响小的像有色跌得最多包括橡胶，受供给影响跌得最少的是黑色。从分化转向共振核心问题是需求，如果需求不好，最后和看股票市场一样，消费股最抗跌，大家都抱团取暖，如果经济不好，消费股的盈利最后会出现比较明显的下滑，强势股一定会补跌。你讲的消费股的稳定性这些可能都没有用了，因为是到后周期时，包括基本面都会恶化，带来的高估值也会下降，商品市场也是如此，需求出现问题和国内需求最相关的一定是黑色。至少在需求发酵的时间，我相信黑色一定是跌得最多的，如同今年3月份的时候，只要库存稍微增加一些，大家做多的情绪会变得非常脆弱。