7.18今日黄金价格行情走势：美联储延续渐进式加息金价偏弱震荡

鲍威尔国会证词依然透露出延续当前货币政策基调，增加了市场对于美联储9月加息的预期，叠加美国经济不弱的预期，增加了金银短期仍处调整风险的状态。鲍威尔讲话指出，对于经济美联储依然持有乐观判断，但是对于通胀其释放出“未实现匀称的通胀目标”，意味着前期推动达成匀称通胀的继续加息货币政策仍将延续路径不变，在一定程度上缓和了当前美债收益率曲线趋平担忧之下市场对于美联储加息放缓的预期。我们认为金银短期仍处于等待调整压力结束的状态，未来关注的方向依然是上行风险。

策略：维持战术性多头，或中线期货空头叠加期权多头

风险点：美股继续上涨

美联储延续渐进式加息 金价偏弱震荡

昨日美元大幅走高，再次站上 95 整数关口上方，金价承压下挫，再创今年新低点。鲍威尔表示，美国劳动力市场已经强化，通胀水平还未稳定在 2%水平，美国经济在特朗普税改及财政支出支撑下，2-3 年内会保持稳定增长，美联储将延续渐进式加息。数据方面，美国 6 月工业产出环比 0.6%，好于预期及前值。美国 6 月制造业产出环比 0.8%，增速创四个月新高。今日关注应该 6 月 CPI，预计金价偏弱震荡。

观点： 英国就业人数上扬 但薪资增速趋缓 ，贵金属 弱势震荡

信息分析：

(1)“几乎免除所有关税!”欧盟与日本签署自贸协定，全球最大贸易开放区将诞生。

(2)美国 7 月纽约联储制造业指数 22.6，预期 21，前值 25。

(3)美国财长姆努钦表示在对伊朗重新实施制裁问题上，美国希望避免对全球石油市场造成破坏。如果无法立即做到将其他国家从伊朗的石油购买量降至零，会考虑例外情况。

(4)美国 6 月工业产出环比 0.6%，预期 0.5%，前值 -0.1%修正为 -0.5%。美国 6 月制造业产出环比 0.8%，增速创四个月新高，预期 0.7%，前值由 -0.7%修正为 -1%。美国 6 月设备使用率 78%，预期 78.3%，前值由 77.9%修正为 77.7%。

(5)英国截至 5 月的三个月 ILO 就业人数上升 13.7 万人，失业率维持在 4.2%，继续保持在1975 年以来的最低水平。。

逻辑：尽管英国就业率创下纪录，但工人的薪酬增长率为 6 个月来低点，令 8 月第二次加息预期蒙上阴影。此外由于英国脱欧问题，通胀和商业具有不确定性，恐对经济增长不利。美国工业产出好于预期，以及昨日稳固的零售销售数据，美国经济增长的预期增强。然而不及预期的失业率数据和平淡的美联储纪要，整体上对贵金属较为有利。薪资仍然是劳动力市场中最薄弱环节，薪资增速迟迟没有亮点出现，令市场怀疑整体经济的扩张态势是否能保持良好势头。叠加美国经济前景受到贸易保护主义影响，远期经济不确定性增强，货币政策的加速调整，恐将危及实体经济，促使美联储更加坚定平稳而缓慢加息路径。

操作建议：观望

风险因素：中美贸易摩擦激化，美国远期利率曲线β上扬

黄金继续下跌，空单继续持有

行情回顾，周二夜盘黄金期货主力合约1812收盘2769.65，最高271.4，最低269.2.

消息面，北京时间7月18日新浪美股讯，据彭博消息，美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，保护主义可能会损害经济增长并可能削弱工人工资。目前美国与商业竞争对手以及长期盟友之间的贸易紧张局势都在升级。鲍威尔周二在参议院银行委员会作证时回应议员们关于总统唐纳德·特朗普关税政策的经济影响问题。“总的来说，那些依然开放贸易的国家，即没有建立包括关税在内的屏障，则其经济增长速度会更快。他们有更高的收入和更高的生产力，“他表示，“那些走向更加保护主义的国家表现得更糟。”美联储主席还表示，对贸易政策的担忧“很可能”对工资和资本支出产生影响。“我们还没有在数字中看到这一点，但我们听到了越来越多的担忧，并且正在开始谈论实际的资本支出计划暂时搁置问题，”他说。

盘面分析，周二夜盘黄金期货继续下挫，收盘269.65，跌幅较大，距离新低位置已经不远，空头形态明显，后市仍将继续下跌，操作上可继续持有空单。

鲍威尔证词鹰派，金银再现破位

【外盘、消息】隔夜，国际金银中幅收跌。COMEX金报收1233.0，跌1.09%，日线大阴下破去年12月低点以及2015年以来低点连线，下行空间有望放大，支撑1215，压力1250;COMEX银报收15.625，跌1.39%，日线大阴下破去年12月低点，周均线呈空头发散，支撑15.0，压力16.1。

消息面：美国6月工业产出环比0.6%，预期0.5%，前值-0.5%。 美联储主席鲍威尔国会参议院证词：当前最佳途径就是保持渐进加息。通胀将在一定程度上高于或低于匀称的通胀目标。失业率处于低位，预计将进一步下滑。

【基金持仓】黄金ETF持仓794.01吨，较上日持平;白银ETF持仓量10198.24吨，较上日增加0.35%。

【期货走势】昨晚内盘方面，沪金、沪银低开低走。沪金开始考验6月低点支撑，如果下破则下行空间有望打开;沪银向下击穿了近半年的震荡平台，打出年内新低，周日线弱势加重。基本面上，美联储主席鲍威尔国会参议院证词鹰派，增强下半进一步加息预期，美元上涨;澳洲联储委员会同意如果经济如预期改善，下次调整利率的方向很可能是上调，全球货币政策倾向不利于金银。其他方面，地缘政治支持有限，基金持仓兴趣低迷。总体来看，基本面相对偏空，金银弱势延续。AU1812支撑269，压力271.5;AG1812支撑3660、3580，压力3720。

【操作策略】沪金周线震荡偏空，日线震荡偏空，AU1812盈损位下移至271.5继续轻仓持空;银周线横盘区间，日线震荡偏弱，AG1812以3720为盈损位轻空为主。

周二COMEX金银大幅下挫：纽约金主力8月合约下跌12.4美元至1227.3美元，纽约银主力9月合约下跌0.195美元至15.617美元。沪市金银夜盘跟跌外盘：AU1812低开低走，暂时收于269.65元;AG1812亦低开低走，暂时收于3690。根据FX168报道，周二美联储主席鲍威尔在美国参院作证，发出了强烈的鹰派信号，对金银尤其是黄金造成了严重的打压。鲍威尔在证词中表示，对美国经济保持乐观，称今年以来美国经济增长“坚固”。鲍威尔的鹰派证词提振美元指数重返95关口，导致金银遭遇重挫。然而白银价格依然受到其良好供需面的支撑，银价走势优于金价。

操作建议：空金多银，套利操作为宜。

COMEX黄金下跌13.6美元，至1227.4美元，跌幅1.10%。COMEX白银下跌0.220美元，至15.590美元，跌幅1.39%。

鲍威尔证词提到，当前最佳途径是保持渐进加息，很难预料贸易政策对经济的影响，但长期关税偏高对经济不利。美国经济当前面临的风险大致均衡，美联储意识到加息太快或太慢的风险。一方面，加息太慢可能导致高通胀或金融市场无节制。另一方面，如果我们过快加息，经济可能会走弱，通胀可能持续低于我们的目标。鲍威尔在讲话中描绘了一幅相当正面的经济图景。他表示，美国经济正在以越来越快的速度扩张，并受到美国国会激进的财政政策的提振。鲍威尔说：“总的来说，我们认为经济意外减弱的风险大致均衡，经济增长速度可能快于我们目前的预期。失业率很低，预计还会进一步下降。想要工作的美国人很有可能找到工作。”美联储官员们在6月份暗示，他们计划继续逐步提高利率，并预期2018年将再加息两次。鲍威尔国会作证释放鹰派信号，在提振美元的同时，对黄金形成了严重的打压。美市盘中贵金属价格直线跳水，来到一年内新低水平。美元指数今早再度回到95点上方，近期贵金属或将继续维持弱势。

鲍威尔表态维持逐步加息，美元上涨黄金下跌

行情回顾

1.周二美黄金08合约下跌13.6美元，跌幅1.10%，报收于1227.4美元

2.周二美白银09合约下跌0.22美元，跌幅1.39%，报收于15.590美元

3.周二沪金1812合约下跌1.90元，跌幅0.70%，报收于269.65元

4.周二沪银1812合约下跌23元，跌幅0.62%，报收3690元

财经要闻

1. 美联储主席鲍威尔国会证词：目前最好的路径是维持逐步加息，意识到过快或过慢加息带来的风险;经济增长前景大致平衡，难以预计贸易政策会给美国经济带来什么样的影响，最近的经济数据表明，美国经济在二季度仍将强劲;近期的通胀指标是令人鼓舞的，重申还没完成通胀目标，希望维持在2%附近。

2. 美国6月工业产出环比增0.6%，预期增0.5%，前值由降0.1%修正为降0.5%;6月设备使用率78%，预期78.3%，前值由77.9%修正为77.7%。

3. 日本和欧盟在东京签署经济合作协议，将取消几乎所有关税，包括八年内取消针对日本汽车的10%的进口关税，打造全球最大的贸易开放区。根据这项协议，欧盟取消了对约99%的日本商品的关税，日本取消对约94%欧盟商品关税，这一比例未来数年内也将上升到99%。日本预计这项协定可为其GDP增加1%，并增加约29万个就业机会。

4. 印度对来自中国和马来西亚的太阳能电池征收25%的防卫税，称相关进口产品已经或可能对国内制造商造成“严重伤害”。

5. 美元指数涨0.49%，报94.9727，结束两日连跌。美联储主席鲍威尔国会证词偏鹰派，美元兑日元升至逾六个月高位。欧元兑美元跌0.43%，报1.1661;美元兑日元涨0.53%，报112.8750;英镑兑美元跌0.92%，报1.3115;美元兑离岸人民币涨0.3%，报6.7228，徘徊在11个月高位附近。

6. 在岸人民币兑美元16:30收盘报6.6790，较上一交易日涨48点。人民币兑美元中间价调贬63个基点，报6.6821，连续四日调贬。

操作建议

黄金主要受美元指数影响。昨日美联储主席鲍威尔国会证词，表示目前最好的路径是维持加息，并且表示近期经济数据表明二季度美国经济仍强劲增长，还没有完成通胀目标，希望维持在2%附近。此举被投资者认为美联储将维持当前加息步伐，受此影响，美元指数短线再度上涨，贵金属价格承压。操作上，沪金背靠271.7轻仓短空。