从产量看价格 镍市后续走向将会如何？-第7页

2）高成本，尤其初始成本太高：

这是一个不同的资本，一季度和股价不同价格水平之下来生产这个湿法冶炼中间品，来投这个湿法冶炼中间品、高压酸浸这个技术的项目之下，它的一个镍价的激励价格大概是多少，所以从这个图我们直接讲结论，它的结论就是在相同的资本密集度之下，要股价达到非常高的水平才能够以较低的价格去吸引这个高压酸浸的方式来生产硫酸镍，所以这就意味着如果股价回调的话，就意味着促使企业去进行这种生产，它的一个镍价，所需求的镍价是非常高的，而且基本上意味着在目前的价格水平之下是没有人、没有企业会去投这个项目的。
那么我们觉得从一个比较低的保守考虑的话，也认为这个价格会需要在2万元以上的镍价水平才会激励着企业去投资这个红土镍矿来生产湿法冶炼中间品，来生产硫酸镍这个技术。因为它有两个问题，一个是对温度的要求非常之高，第二个是对压力的要求也是非常之高的，往往最终它的一个资本投入，我们前面也提到过会高出预计的一个值，我们从瑞木之前的一个财务状况，包括其他的几家，我没有放到PPT当中，也就是说之前的几家，他们的实际的一个资本投入往往是高出它的初始预计大概两倍甚至是三倍以上，所以这个资本投入是非常高的。这就意味着这种方式目前并不那么的可行。

4、前驱体/正极材料/电池产业链：

高增速，高镍趋势，一体化趋势。

1）高增速：

我们先来看一下新能源汽车，磷酸铁锂和锰酸锂主要是用于新能源的客车和专用车。然后我们说的占比比较大的乘用车，纯电动乘用车主要就是用的三元材料。所以就意味着三元必然是一个逐渐增加的这样的趋势。

往后看关于补贴这件事情，补贴并没有取消，但是低续航的，比如说磷酸铁锂的这种基本上就意味着没有补贴了，但是高续航的，特别是在续航里程达到400公里以上的我们看到补贴是要增加的，2018年比2017年是要增加的，续航达到400公里以上大概是一个怎么样的状况？