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从产量看价格 镍市后续走向将会如何?

从2015年到2016年、2017、2018年每一年镍价的驱动逻辑其实是不一样的,在2015年的时候更多的是一个镍矿的一个驱动所导致的,包括印尼和菲律宾不同的政策,

从2015年到2016年、2017、2018年每一年镍价的驱动逻辑其实是不一样的,在2015年的时候更多的是一个镍矿的一个驱动所导致的,包括印尼和菲律宾不同的政策,尤其是菲律宾的政策为主决定了镍的价格,在2016年、2017年之后,其实是经历了不锈钢产业链的一个变化,也就是说由不锈钢供需的情况决定了镍价的情况。

在2017年上半年的时候,不锈钢的库存急剧的升高,导致镍价下行,下半年不锈钢的这种状况得到了反转带来价格的回升,但是从去年的11月份,特别是11月份LME的年会之后,整个市场的关注重心又有了新的变化,可能从不锈钢拉动的重点转移到了新能源汽车的这一块,很多人可能还是依然认为新能源这个事情是一个故事,但是实际上它可能已经在较大的影响了整个镍的产业链,至少在镍的一个基本面的研究框架和逻辑上应该是有了一些比较大的变化。

我们可以看到其实镍的价格同样也经历了一些小的波动,但是整体的一个重心是上抬,今年如果不考虑新能源这个事情的话,整个不锈钢产业的情况和去年非常相似,都是在春节前后不锈钢开始累库,价格下跌。春节之后这种状况大概在5、6月份有所好转,所以去年是出现了一个先抑后扬,今天其实也有这样的趋势,但是整个重心在往上抬了,这个原因就是因为新能源大周期的这个新的背景导致整个价格的定价模式已经发生了改变。

1、全球红土镍矿 /镍铁 /不锈钢产业链:

印尼出口、中国环保风暴、青山扩张、全球不锈钢需求前景可期。

1)印尼出口:

今年上半年或者说去年年底大家对镍依然比较悲观的一个重要的原因就是印尼这边红土镍矿的出口配额是不断的出来,总的这个额度非常高,所以很多人是认为今年的镍铁的产量可能会有接近50万吨这样的量,但实际上我们看一下今年的镍矿的进口的情况,我们可以看到的确菲律宾、印尼这一块的镍矿出口有所增加,但是菲律宾我们其实可以看到它的量是相对有所缩减的,我们来看即使印尼的这些矿都能出来,那么国内能不能有这么大的一个增量?

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