利润改善空间相对有限 锰硅涨价并不一定会带来复苏-第4页

而在锰矿的需求上，贸易商认为取决于上下游对于锰矿价格的博弈，只要锰合金工厂有一定的利润就会迅速开工复产，停产的合金矿热炉并不像高炉一样需要大量时间才能达到生产状态，而南方尚有大量仍在停产的设备。限制复产的原因还是在于资金不足，但是在合金利润可观且能维持的情况下，投入的资金在较短的时间内就将被收回，厂商心态蠢蠢欲动，开工率的复苏将取决于锰硅/锰矿的价格比变化。

2.3、南方某钢厂C

钢厂对于锰硅看法：每个月锰硅消耗量在1万多吨，虽然锰硅成本在吨钢成本中占比不高，但钢厂仍然对价格比较重视，前期曾尝试参与过锰硅期货锁定采购成本，最后平仓了结。钢厂方面有感觉到在每月锰硅钢招前期货价格存在异动现象，不排除有人通过短期炒作期货价格达到现货高价销售目的，未来在锰硅采购上会考虑更多因素。

自身生产供给：今年钢材利润较好，除了正常检修外基本处于满负荷开工情况，而且今年从公司自身而言生产效率也较高，炼铁日产量上升近2000吨。虽然北方地区限产严格，但是南方地区未见限产迹象，公司环保设施也完全符合国家要求，供给受到压制的可能性不大。公司目前没有电炉产能，短期内也没有上马打算，如果未来电炉成本有优势不排除通过高炉产能进行置换。公司领导对电炉炼钢较为看好，认为电炉炼钢具备较大优势，不仅环保而且质量也更容易控制。

原料方面，比起北方钢厂30%左右的废钢比，钢厂当前只在转炉中投入10%左右的废钢，未来会探索多加废钢的方式。铁矿石有大约四分之一长协，其余的量对湛江、防城港等地贸易商进行招标。有自备焦化厂，焦煤主要来源于贵州。

钢材终端需求：南方需求较好，钢材销售比较通畅，供需关系不紧张。基建方面南方有很多建设项目，十九大后可能存在赶工需求，而且南方农村造房对钢材也有一定需求。但像中厚板这样的品种需求同样不错，价格出现明显涨幅。下游贸易商采取快进快出的策略，高价下不轻易囤货。对于明年南方钢材市场需求比较乐观，认为限制钢价的因素可能在于供给端电炉产能的释放。

从数据上来看，南方供给未受显著影响，而冬季北材南运数量大幅增加，但华南地区库存并未有效累积，说明南方钢材需求确实处于非常好的状况。从南北螺纹钢价差来看，大量的北材南运也未修复南北钢材价差，反而不断刷新高位，从侧面佐证了南方需求远大于北方的事实。