越来越多的分析师对大宗商品价格上涨，尤其是铜价上涨发出了警告。
矿业公司股价有下滑风险
奈茨的同事戴维斯(Ben Davis)负责为Antofagasta的股票卖价评级。他将目标价位定为4.20英镑(5.41美元)，这意味着公司股价将从近期10.48英镑的水平暴跌60%。
24分析师团队对Antofagasta达成的共识是，该公司的股价需要降温。FactSet指出，公司的平均股价目标为8英镑，暗示未来的跌幅超过20%。只有16%的分析师给了Antofagasta股票买入或者持有的评级。
Liberum证券的模型表示，铜价需要从最近的3.10美元攀升至3.53美元左右，以证明Antofagasta目前股价的合理性。但该公司认为这种可能性过于乐观，这就解释了卖出或看空该公司股票的理由。
奈茨指出，来自中国的领先指标也表明，铜价和Antofagasta的股价可能会下跌。中国的房产销售放缓，信贷也有所放缓，未来会对铜价产生一定影响。他指出，矿业类股票总体上朝着不同程度的方向发展。在过去10年，中国的信贷流动，以及流入住房和制造业投资的情况推动铜价上涨。
Antofagasta的股价看上去并不算捞到便宜货，因为其市盈率为25倍。虽然这一数字低于Randgold Resources的31倍市盈率，但远远高于多元化矿业公司英美资源集团(Anglo American)的8倍，以及必和必拓的15倍市盈率。
今年8月，Antofagasta的股价飙升，极大拉升了今年的涨幅，这不仅得益于铜价的上涨，也得益于公司上半年良好的业绩报告和股息上涨。该公司将中期股息支付额增加了两倍多，宣布每股股息为10.3美分，而一年前股息还仅为3.1美分。
但是，奈茨似乎并不对股息上升或者重新引入红利印象深刻。他表示：“对于公司来说，这无疑是一个渐进的利好。然而，现在都是支付比例得出的数据，所以如果恢复红利，而商品价格下降，那么股息在明年会下滑，因为收益要低得多。然后，我预计股市会下跌。”
上周，欧洲市场主要基准股指基本走高，虽然8月份收盘基本走低。但是，随着围绕在马克龙(Emmanuel Macron)当选法国新总统的乐观情绪逐渐消退，泛欧斯托克欧洲600指数连续第三个月出现亏损，并保持在5月中旬的峰值水平以下。