从近期市场的表现看，蓝筹股依旧是市场稳定的重要力量。以主力资金的净流入量及近几周的累计涨幅等指标统计，市场涨幅靠前的板块及个股当中，其中周期性的上市公司特征最为明显。
“低PE”+“业绩改善”仍是市场资金配置主线
从近期市场的表现看，蓝筹股依旧是市场稳定的重要力量。以主力资金的净流入量及近几周的累计涨幅等指标统计，市场涨幅靠前的板块及个股当中，其中周期性的上市公司特征最为明显。受益于供给侧结构性改革、环保限产及周期品涨价等因素的集体影响，盘面上我们看到以煤炭、钢铁、有色金属、水泥、化工等周期性板块的龙头个股轮番出现大涨行情，并以点带面逐步蔓延到整个板块的个股。从市场资金炒作的逻辑主线上看，低估值和业绩匹配度高的个股更是受到主力资金的重点关注。在监管层倡导价值投资的氛围下，在存量资金博弈环境定调当前市场大概率是以结构性行情为主的预期之下，“低估值+业绩改善”的个股将继续成为市场资金配置的重点对象。总体而言，市场对于低估值绩优股的追逐不会改变。由于中报业绩确定性高，叠加二季度以来经济、流动性以及去产能化强于预期，周期股仍处在反弹区间内。
盘面上，以上证50为首的大盘指数近期出现高位横盘振荡的迹象。上证指数也在3240点上方的阻力区域反复振荡多个交易日，预示指数上攻出现乏力的迹象，短期存在调整的可能。对创业板而言，在经历上周一的重挫杀跌之后，尽管随后的几个交易日连续出现反弹，但这更多是超跌过后的技术性反弹而并非反转。在新股发行节奏再度加速，并叠加创业板市场的诸多权重个股中报业绩预告出现大幅下滑的背景下，创业板市场短期内尚不具备反转的基本条件。对于IC合约，我们仍维持反弹做空的操作思路，在6100—6200点一线可尝试做空。