美联储加息本身并不是一个突发因素，但对市场往往会形成比突发事件还要难以修复的影响，主要的原因在于突发因素对整个市场造成的影响，主要停留在情绪层面，时间稍微往前跨一步，市场很快会恢复正常。
就像2006年的美国房地产市场一样，从正常的数据上你根本看不出来房价会出问题，因为受到信贷的刺激，需求源源不断的被创造出来，获得房屋抵押的机构，把房子视为最优的抵押物，投资者则把房子作为最好的投资选择，市场对这一切深信不疑，但整个链条却变得越来越脆弱。
股市
虽然从前三次美联储加息对股市带来的影响看，负面影响更为明显，跟上一次（三个月前）美联储加息相比，中国股市再次出现了比较明显的调整，上证综指一度回调超过6%，创业板更是大跌近10%。
不过股市并非一个单纯的靠流动性支撑的市场，此轮股市的调整刺激了价值投资的回归，一些市盈率低、现金流足、盈利预期强的企业，出现了持续性上涨。并且此轮调整，进一步拉低了A股的估值，这对于后面一段时间的走势有一定托底效用。
3月份美联储加息的时候，我曾警示过对A股的影响，目前背景有所变化，A股最大的风险，其实还已经不是资金成本上升，或者多数企业盈利预期下滑等，而是缺少真正的，能够创造“概念”的公司。如果仔细分析美国股市这一轮持续性的上涨，最直接的带动力依然是高科技公司，就连巴菲特，也开始重仓买入苹果公司，且后悔没有买入谷歌和亚马逊。这也是为什么美联储最近半年的两次加息，暂时还没有撼动美股牛市的一个重要原因。
持仓
编辑：渔樵问答
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