天胶下行动力有所减弱 反弹仍相对乏力

金投期货网（http://futures.cngold.org/）05月16日讯，期货最新消息：今日，期货盘面有所反弹，而现货价格也出现企稳，尤其是合成胶价格在经历再次探底之后今日跌势暂缓。从目前来看，似乎天胶下行的动力有所减弱，但是在基本面仍然羸弱的现阶段，天胶价格反弹的可能性也相对较小。

市场观点

4月我国汽车产销同环比双双下降，显示汽车产业进入趋冷临界状态，终端市场需求乏力，下游有轮胎企业减产，橡胶市场下行压力渐显。财汇大数据终端显示，上海橡胶期货主力合约价格在5月份以来累计下跌近8%。

中国汽车工业协会4月11日公布的产销数据显示，今年一季度，我国汽车产销累计分别为713.31万辆和700.20万辆，同比分别增长7.99%和7.02%；其中乘用车产销610.73万辆和594.76万辆，同比增长6.84%和4.63%，销量增速比上年同期减缓2.12%。3月我国汽车生产260.40万辆，环比增长20.58%，同比增长3.04%；销售254.29万辆，环比增长31.13%，同比增长3.98%,单月销量增速比上年同期减缓4.78%。虽然3月产销情况有所好转，但今年的预期仍维持“谨慎乐观”。

另外，2017年4月份国内重卡市场共约销售各类车辆10.3万辆，比去年同期的6.89万辆大幅增长50%，环比下降10%，创下了2012年到2017年最近六年来的同期新高，但是需求不及预期。4月销售环比增速有所放缓，基建投资发展的带动有限。

库存上，5月初青岛保税区橡胶总库存上升13.5%至24.98万吨，天胶库存上升16%至19.04万吨。兴业期货认为，国内外主产区陆续开割，橡胶供应维持充裕，而轮胎厂开工率超预期下滑，表明下游高库存压制下需求明显减弱，保税区库存已接近满库，二季度全产业可能会进入到主动去库存的阶段。

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