鸡蛋现价低位弱势整理:本周,鸡蛋现价继续弱势下调,销区走货偏慢是近期现价回调的主要原因,目前,主产区报价在2.1-2.2元/斤水平,养殖效益亏损扩大。
2.3 5月期价快速下挫 中长期供应收紧
本周鸡蛋近月合约大幅下挫,主要有两个因素导致近月期价快速下挫,其一,交割前一个月保证金比例上调,交割前月前十个交易日客户限仓100手,第十个交易日后限仓降至30手,在本周4月18日第十个交易日开始,鸡蛋5月期价快速下挫;其二,是临近交割月卖方保值优势凸显,不过随着5月合约价格回落至2500附近,升水明显缩小,不过部分地区而言,鸡蛋卖方交割依然存在优势,5月交割前弱势难改。
芝华数据蛋鸡供应数据来看,上游后备蛋鸡存栏依然偏低,3月数据显示后备鸡存栏下降至2亿羽水平,基本上处于近7年以来最低水平,低于2014年大规模禽流感时期,后备蛋鸡降低意味着未来3-5个月新开产蛋蛋鸡将明显减少,而在产蛋鸡数据来看,3月数据显示在产蛋鸡存栏将至11.23亿羽,同比大幅下降7.9%,为2015年4月以来的最低水平,而整体蛋鸡龄结构来看,在产蛋鸡占比达到74.3%,达到近几年最高水平,目前蛋鸡龄结构中在产蛋鸡占比较高,市场供应预计将维持稳定,不过随着蛋鸡龄结构的矛盾,特别是上游后备鸡存栏降低的因素影响下,市场供应将有所下降。
3、基差与价差
简评:鸡蛋期价升水幅度较高,基差已经跌至历史低位水平,缺乏现货支撑,期价难以独立走强。
4、操作策略
鸡蛋:现货市场来看,短期需求并未有改善,销区走货不畅,而主产区积极出货,市场偏弱,主产区现价报价继续回落,目前报价2.1-2.2元/斤水平,现价的弱势将拖累期货价格走势,而期货市场来看,5月合约期价开始限仓,并且目前卖方保值优势明显,期价交割月前大幅下挫,不过,9月合约在3700-3750附近获得支撑,并且中长期供应预期收紧有支撑,尽管现价偏弱导致反弹时机尚未到,建议关注后期现价走动,一旦供需收紧,市场预期改善,期价或有反转。