期锌价格冲高回落 整体外强内弱

金投期货网（http://futures.cngold.org/）02月22日讯，期货最新消息：2月21日，期锌价格冲高回落，夜间继续回落震荡，下方有所支撑，整体外强内弱；国内现货价格回升670元/吨至23420元/吨。现货方面，据SMM，锌价偏强运行，炼厂积极出货，贸易商之间交投较为活跃，但下游观望为主，市场整体成交一般。从三地消费来看，受下游陆续复工带动，粤市下游采购率先呈现回暖。2月21日上期所锌减少450吨至86705吨。2月21日LME锌库存减1750吨至387050吨。

Vedanta2017财年Q3印度锌矿产量为27.6万吨，同比增21%；精炼锌产量20.5万吨，同比几乎持平。Vedanta2017财年Q3国际总体锌产量为3.3万吨，同比下滑35%，主因lisheen矿的关停。泰克资源2016年的锌矿产量接近产量指引的上限，达到66.2万吨，同时在精炼锌产量超出了指引，达到了31.2万吨。

2017年的锌矿产量指引为锌矿66-68万吨，包括了RedDog,PendOreille,和泰克在Antamina的占比（预计将因锌含量提高增加3万吨）。精炼锌产量指引为30-30.5万吨。

策略建议：加工费维持低位，从成本端支撑锌价，供给端受限，下游陆续回暖，前期多单可持有，若回落可考虑逐步逢低买入，或买近抛远。

风险：冶炼厂产量继续增加，下游需求恢复不及预期。

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