1月份CBOT市场大豆期价先跌后涨，月初在美国大豆出口需求走弱的打压下，期价持续走弱，但随后在美国农业部下调美豆产量和阿根廷洪涝灾害的提振下，期价大幅上涨，天气升水持续增加，下旬期价维持在1050美分/蒲式耳上方运行。
节前粕价回调油厂榨利转差
1月份在外盘期价大幅上涨带动下，国内油粕期价齐涨。豆粕价格期强现弱，基差大幅走弱，期货月涨幅达120～130元/吨，而同期现货价格明显下跌。由于国内进口大豆到港量环比增加，加之油厂开机率高企，国内豆粕现货供应紧张局面缓解，导致现货价格表现疲软，1月末沿海43%蛋白豆粕现货价格集中在3120～3300元/吨，月环比下跌210～330元/吨。由于油粕现货价格下跌，1月国内油粕现货价格走势弱于进口大豆成本走势，油厂压榨收益转差。
1月底进口大豆港口分销价3680~3800元/吨，月环比下跌20～100元/吨。国家粮油信息中心预估，2017年1月我国大豆进口量为800万吨，2月为550万～600万吨，3月为670万～700万吨。总体来看，后期国内大豆供需矛盾有望得到缓解，豆粕现货供需将由紧转松，豆粕基差可能走弱。后期进口大豆成本仍将成为豆粕价格的主导因素，在南美大豆丰产上市之际，后期进口大豆到港成本将震荡下降，建议饲料厂对豆粕采购维持谨慎态度。
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