从基本面角度来看，供给侧改革下煤炭供应不足，导致货源紧张，进而引发焦炭现货价格拉涨；而需求端钢厂经营环境较明年明显改善，粗钢产量减产不及预期，终端刚性需求较旺。
【国贸期货?煤焦交易策略】现货资源紧张，双焦强势依旧
对活跃合约期现价差历史数据进行分析，结果见下表：
通常情况下，期货价格波动情况要大于现货。因此，当价差水平处于较低位置时，意味着期现联动性增强，此时现货价格往往随着期货变动；或是现货稳定，期货处于区间震荡。反之，当价差相对扩大时，就会呈现出现货拉动期货价格奔跑的现象，尤其随着交割月的临近，会出现期价向现货价格收敛的现象。近几次出现的超跌反弹，就是期货急跌，现货缓跌，价差扩大后，期货价格回补价差的情况。
以10月14日收盘价与天津港(600717,股吧)准一级焦平仓价计算价差得期现价差在151，属于均值以上期价偏离现货价格较大区间，基差继续扩大空间有限；同时，随着交割月临近，基差修复或许是行情演绎的主逻辑。相比较而言，焦煤基差并未呈现明显的贴水格局，但是基本面相较焦炭更为强势。
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