近期国内钢铁行业煤炭供应短缺，中国钢铁工业协会于近日向发改委递交文件，反映钢厂希望煤矿增加供应数量、兑现合同的诉求。
白糖年度供需预期偏紧，370万吨配额进口能否实现有待商榷。从年度平衡表上来看，需求量在1500万吨左右，而产量预计为950万吨，这样出现了约550万吨的供应缺口，进口配额是370万吨，这样就算进口配额满打满算的全部利用，那么供应缺口仍有约180万吨左右。由于四季度国内白糖供应预计存在相对较大的缺口，因此走私糖的数量再次成为市场关注的关键点。但由于中国今年对于走私糖的检查相对较为严格，因此，究竟四季度走私量会是怎样的一个数字，目前市场上的判断也相对较为悲观。
内外价差与走私利润同步下行。华泰期货认为，内外价差是白糖进口自律与走私行情的指示器。2014年底至2015年中的上涨引爆了本轮白糖的牛市。其中的一个很大的驱动便是食糖进口自律的实施。
巴西地区单产下滑，供应低于预期利好糖价。总体来说，8月下旬受到降雨影响压榨天数有所损失，甘蔗压榨量与糖产量双双低于市场预期，大幅提振国际糖价。对于9月上旬，由于降雨减少，预计甘蔗压榨量有所增加，制糖用蔗比将维持高位，供应压力或有所增加。但短期，对单产下滑、提前收榨的炒作仍将利好糖价。
综上所述，在目前抛储预期仍然没有落实的情况下，由于较低的进口以及走私利润，预计今年四季度白糖基本面仍然处于偏紧状态。糖价在未来预计仍有一定的上升空间。