国际现货黄金周一延续了前两日的跌势 迎来三连跌

金投期货网3月22日讯，国际现货黄金周一（3月21日）延续了前两日的跌势，迎来三连跌，美市盘中最低下探至1240.30美元/盎司。本周由于正值西方复活节，市场也无重大新闻发布，因此部分交易员调整头寸，金市成交较为清淡但回吐压力较大。今年以来由于加息预期减弱，黄金上涨了近17%。上周三美联储声明发表后，黄金大涨但未能触及此前的13个月的高位，目前金价已破1250的关键价位，面临调整。但有分析师认为，在目前超低的利率环境及通胀预期增强的情况下，支撑黄金的因素仍在。上市交易并靠实物金支撑股价的黄金ETF基金持仓持续上涨，全世界最大的黄金ETF，纽约上市的SPDR上周五仍录得增仓11.9吨，今年总增仓约176.6吨，比去年同期增加了40.8吨。

周一美元兑一篮子货币上涨；美股收涨，三大股指均录得上涨；由于库欣库存再度下降为油价提供了有效支撑，美油布油期货双双上涨，油价在40美元附近运行。日内公布的数据对黄金形成一定的支撑，美国2月季调后成屋销售表现远逊于预期，月率创2015年11月以来最大跌幅；欧元区3月消费者信心指数初值下跌，低于市场预期。但亚特兰大联储主席洛克哈特周一发表讲话称美国4月加息有可能会发生，这对金价又形成一定的打压。

周一走势表述：

国际现货黄金周一（3月21日）亚市早盘开于1254.59美元/盎司后微幅上涨，在录得日内高点1256.00美元/盎司后小幅盘整下跌，行情清淡。欧市大幅跳水，金价破位下行，录得日内低点1240.30美元/盎司后底部徘徊，多空拉锯后触底反弹，多头重拾升势，走出一波上涨行情。美市未能延续涨势，再度盘整下跌，上涨动能逐渐减弱，最终收跌于1243.30美元/盎司的低位区域。

国际现货黄金周一亚市早盘开于1254.59美元/盎司，最高触及1256.00美元/盎司，最低下探1240.30美元/盎司，收于1243.30美元/盎司，下跌11.70美元，跌幅为0.93%。

基本面利好因素：

1.据最新公布的一份报告称，美国2月季调后成屋销售表现远逊于预期，月率创2015年11月以来最大跌幅。全国地产经纪商协会（NAR）周一（3月21日）公布的数据显示，美国2月NAR季调后成屋销售月率减少7.1%，预估为减少2.9%，年率为508万户，预估为532万户。而美国1月NAR季调后成屋销售月率确认增加0.4%，年率为547万户。华尔街日报点评美国2月成屋销售数据称，此次数据表现不及预期，四个地区的销售总数都有所下滑，主要原因是房价持续上升和房屋库存处于低位，全美房地产经纪人协会首席经济学家Lawrence Yun表示此次数据确实是较大幅度的下滑，但1-2月成屋销售平均值仍在合理范围内。

2.美联储上周三（3月16日）宣布美国联邦基金基准利率为0.25%-0.5%，维持不变，预计今年再升息两次，并下调2017年GDP增长2.1%（之前预估为2.2%），失业率为4.6%（之前预估为4.7%），核心通胀为1.8%（之前预估为1.9%） 美联储的预估中值为2018年GDP增长2.0%（之前预估为2.0%），失业率为4.5%（之前预估为4.7%），核心通胀为2.0%（之前预估为2.0%）

3.上周五（3月18日）公布的一份报告显示，密歇根大学3月美国消费者信心指数初值创去年10月以来最低，切低于预估和前月终值。具体数据显示，密歇根大学3月美国消费者信心指数初值为90.0，预估为92.2，2月终值为91.7。密歇根大学消费者调查首席经济学家Richard Curtin点评称，3月消费者信心下滑是因为消费者对经济前景的担忧，并且预期天然气价格将会上升；消费者并不认为今年美国GDP表现将好于过去两年，但也不认为经济放缓对失业率造成重大影响。

4.国际货币基金组织（IMF）主席拉加德上周五（3月18日）表示，如果没有负利率，全球经济会变得更糟糕。欧洲和日本的负利率政策帮助支撑了全球经济增长和物价上升，金融领域可能有必要针对负利率实施新的业务模式。“假如没有这些负利率政策，我们今天会处于非常糟糕的境地，通胀可能会比现在低，经济增长或许也会不及当前水平，”拉加德说。“在目前形势下，实行负利率是一件好事。”

4.据上周三（3月16日）公布的一份政府报告称，美国2月份不计食品和燃料的消费者物价指数（CPI）升幅连续第二个月超过预期，进一步显示通胀正在逐渐接近美联储的目标。因燃料价格走低，总体消费者物价指数（CPI）下滑。美国劳工部（DOL）公布的数据显示，不计波动性较大的食品和燃料的核心CPI月率上升0.3%，涨幅与1月相同。2月份核心CPI同比上升2.3%，为2012年5月份以来最大升幅，1月份升幅为2.2%。

基本面利空因素：

1.亚特兰大联储主席洛克哈特周一（3月21日）称，美国可能最早4月就升息，这是决策者有信心让美国货币政策与其它主要经济体背道而驰的又一信号。洛克哈特称，联储在上周政策会议上决定维持利率不变，更多是为了确保最近的全球金融市场动荡已经平息，他对这一“耐心”之举表示支持。但考虑到美国经济持续增长，“数据表明，美国经济有足够的动能支持联储在未来某次会议上再度加息，可能最快在4月底会议上。

2.据周四（3月17日）的一份政府报告称，美国上周季调后初请失业金人数有所回升，但好于预估且连续54周处于30万水平以下，显示劳动力市场依然稳健。美国劳工部公布的数据显示，美国3月12日当周季调后初请失业金人数为26.5万，依然处于较低水平，前值修正为25.8万。路透社点评美国当周初请称，申请总人数虽然从5个月低位出现回升，但依然处于较低水平，系连续54周处于30万水平以下，其中四周均值从2月至3月的均值已录得5250人的下滑幅度，暗示着3月非农就业人数与2月相比或继续增长，美联储也可以维持今年逐渐加息的政策路径。

3.美国费城联储（Philadelphia Fed）上周四（3月17日）发布报告称，其辖区内3月制造业活动指数创2015年6月来最高，显示出制造业的强劲势头。数据显示，美国2月费城联储制造业指数升至+12.4，远好于预估的-1.7，2月为-2.8。该指数低于零表明制造业活动萎缩，高于零表明制造业活动扩张。

4。美股周一收涨，道指收涨21.40点，或0.12%，报17623.70点；标普500指数收涨2.01点，或0.10%，报2051.59点；纳指收涨跌12.90，或0.27%，报4808.55点。

后市展望

1. Kitco 上周五（3月18日）发布的每周黄金调查显示，对黄金的乐观情绪在散户中依然存在，但在专业人士中则开始有所减退。上周参与在线调查的877人中，682人或78%认为本周黄金仍看涨，同时118人或13%看跌；77人或9%保持中立。今年第一次有少于半数的专业人士本周看涨黄金。在针对专业人士的调查中，接触了34人，有15人回复，其中7人或47%认为下周价格更高； 5人或33%认为价格会走低；3人，或20%保持中立。市场参与者中包括黄金交易商，投行，期货交易员及技术分析师。

2.凯投宏观分析师Simona Gambarini认为，本周末欧洲复活节期间，黄金失去了一些上涨动能。 “上周新闻很多，而这周相对清淡，交易也会减少，因此金价上涨动能有所减弱，而美元已经有点强了。”“但是，我们认为这只是短暂的，也有可能是投资者的获利回吐导致的，投资黄金的理由还是存在的，大多数是因为通胀上升的预期及通胀压力。”

3.三菱分析师Jonathan Butler说：“尽管美联储立场有所转向，但与欧洲央行和日本央行相比，它仍是最强硬的央行之一，上述两个银行分别实行了零和负利率。”

4.研究机构ICN在周一（3月21日）公布的报告中指出，黄金目前向下运行，在1260以下再度恢复下跌，若金价运行在1250.00下方将进一步支撑空头。金价下跌触及20日均线1240.00，这是今日交易的决定性的价位。RSI正试图突破50.00的水平位，若在此水平位之下企稳并在1260.00下方运行将带来更多下跌的行动，下行目标位是斐波那契50%处即1219.00-1220.00。在1255.00下方的交易对盘中空头更为有利。

5.汇丰在周一（3月21日）发布的研究报告中指出，今年以来黄金EFT受追捧已经成为黄金上涨的“基石”。据世界最大的黄金ETF网站披露，SPDR上周四持仓增加了12吨至807.09吨，比此前一天增加了1.5%。周五又增仓至818.98吨。汇丰称“即使黄金ETF持仓不再以这样的速度增加，但最近累积的增仓已足以对金价形成一些支撑了。”

6.INTL FCStone在周一（3月21日）发布的研究报告中指出，随着外围市场如股市和油市在最近几周的反弹，黄金将“继续走低”。“尽管上周五油价有所回撤，但向上趋势依然未变，因投资者对4月中旬召开的石油厂商会议保持紧张，该会议通常会出乎市场预料。更重要的是，近期股市因空头回补而大涨，随着宏观经济面的改善，尤其是美国经济并非如一个月前所预期的那么遭。所有这些对黄金并非一个机构性的支撑，因此我们认为黄金将持续下跌。”

7.摩根大通（JPMorgan）全球量化和衍生品研究负责人，被称为市场“白巫师”的Marko Kolanovic指出，美股当前的涨势可能陷入危机中。他表示，投资者应坚持选择防御类的黄金进行投资，即便近期贵金属市场已大幅扬升。Kolanovic认为，美联储的观点更趋鸽派，“这对美元形成下行压力，进而形成对黄金的支撑。”

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