原油价格暴跌原因分析

金投期货网1月13日讯，原油价格周二（1月12日）的走势令人提心吊胆，美油在经历过山车行情之后于美市盘中跌穿30美元/桶，最低触及29.93美元/桶。日内稍早，美油布油一度双双刷新12年新低至30.41美元/桶和30.76美元/桶。欧市盘中，双双扩大反弹并扩大涨幅至2%以上，分别至32.21美元/桶和32.69美元/桶高位。

欧股开盘后，风险资产普遍反弹且原油交易市场发生空头回补，令WTI及布油双双扳平日内跌幅并上涨约1%；此外，土耳其伊斯坦布尔市中心的旅游景点发生自杀式爆炸，据信很可能是“伊斯兰国”极端组织所为，也在一定程度上推升了油价。

日内稍早，“新债王”Jeff Gundlach表示油价今日将触及短期底部。油价一度因此反弹。

Jeff Gundlach的预测为投资者广泛关注，去年他正确的预测到了原油的跌势。Jeff Gundlach周二表示，原油已经触及短期底部。

尽管原油徘徊于30美元/桶关口，Jeff Gundlach表示：“基本面很糟糕，但技术面显示今年将触及短期底部。”

可惜好景不长，原油很快重启跌势并跌穿30美元/桶，为2003年12月以来首现。

《华尔街日报》分析认为，布伦特原油和WTI原油晚间再度下滑，主要原因是投资者认为即将公布的API原油库存数据和EIA原油库存数据将强烈利空原油，因此在数据公布前抛售以做准备；上周EIA汽油库存暴增1057.6万桶远超预期，WTI原油短线急跌。

有分析认为，四大原因导致原油此轮陷入暴跌“无底洞”。

首先，去年中国经济增速放缓降低了其能源消费需求，而近期A股市场与人民币汇率均急剧波动，更是让国际贸易商对这个原油进口大国的需求能否持续感到紧张。在油价暴跌之际，美国能源信息署（EIA）将今年全球需求下调至9519万桶/日，12月预计为9522万桶/日。与此同时，EIA将全球原油产量自山个月的9579万桶/日上调至9593万桶/日。这使得美国WTI原油短线反弹势头戛然而止，并跌至20美元区间，为2003年以来首现。

其次，OPEC产油国的言论亦引发广泛关注。尼日利亚石油部长周二表示，部分石油输出国组织（OPEC）成员国要求举行紧急会议，并称当前的市场状况产生了召开这类会议的必要。但随后阿联酋能源部长就为召开紧急会议的建议泼上凉水。

虽然国际油价已经跌近30美元/桶关口，但阿联酋能源部长Suhail bin Mohammed al-Mazroui在同一场会议上表示，OPEC当前的高产策略正在奏效，认为油市在1年至1年半的时间内将重归正规。

Mazroui称：“我不认为光靠OPEC单方面的努力就能改变现在的油市局面，也不能单凭油价走低就随意改变现行的产量政策。”

Mazroui补充道，2016年上半年对于原油市场来说将会非常“艰难”，但年内油价将会稳步回升，因非OPEC产油国产量料将继续下降。

另外，有分析指出，除了供应过剩令油价承压之外，美元走强也正在加剧油市的跌势。自年初以来油价下跌加快，市场将此主要归咎于中国股市动荡和经济增长趋缓，但交易商和分析师称，美元强势已经成为另外一个导致油价偏空的重要因素。

自2014年中期以来，美元指数已经上涨超过20%，因美国经济相对强劲，吸引了其他地区的投资者。去年12月，美联储10年来首次升息，而且未来还可能继续升息，料将继续支撑美元上涨。

雪上加霜的是，尽管本月原油价格已经下跌近20%，但期权交易暗示市场在为更深的下跌做准备。自年初以来，12月布兰特原油期货履约价在20美元的卖权增加超过700%，3月WTI原油期货履约价在20美元卖权的未平仓合约增逾三分之一。在布伦特与WTI期货当前水准下方的其他主要履约价的卖权仓位及价格，今年以来也大幅上扬。

“大宗商品之王”、加特曼通讯社创始人加特曼（Dennis Gartman）表示，此轮暴跌表明油价或将进入新常态。

“一年半之前当油价位于125美元/桶交投时我就曾经说过，油价将下滑至30美元/桶中部，”加特曼周一表示，“当前油价位于32美元，下滑压力依然存在。我原以为油市会找到部分支撑，显然，支撑并未出现。”

不过，加特曼并未像市场上多数人士一样将油价跌势归咎于中国需求放缓，而是转而关注加拿大原油库存持续构筑这一现象。

“真正问题在于，加拿大西部精选重质油（Western Canadian Select）价格持续下滑。今日下午盘中，该油价位于14美元/桶交投，对WTI油价大幅贴水。该油价通常贴水7至8美元，”加特曼指出。

据加特曼称，油价尚未触底，还将进一步下滑。“近月油价或会跌至15、16、17、18美元过低水准，但只会持续一两天，不过长期处于这一水平，”加特曼表示。

北京时间3：30，美国WTI原油报30.41美元/桶。

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