黄金期货守稳涨幅 上行动能继续蓄积

近一段时间以来，美联储和其他主要央行货币政策预期的分化主导市场，因欧洲央行和日本央行采取进一步宽松政策，中国央行意外降息，美元气贯长虹，已连续上涨五个月，于12月8日刷新2009年3月以来高点89.55，但随后连续三个交易日走低。美国股市不断刷新纪录高点后上行动能减弱，S&P500指数有结束连续七周升势，拉开回撤调整大幕的风险。美联储（FED）加息预期下美元走强和股市持续上扬是黄金期货近期触及2010年4月以来低点1131.96的主要因素，随着美股美指隐现筑顶回撤迹象，希腊再揭欧洲债务伤疤，现货黄金持续反弹，本周刷新六周高点至1238.10美元/盎司，并守稳涨幅，上行动能继续蓄积。

美元/日元周二最低触及117.93，自周一触及的7年多高位121.84算起，美元/日元在两个交易日内的最大回调幅度接近400点，这一振幅或为去年6月份以来最大。除了周二突然升温的避险情绪外，日元还有可能受益于临近年底的风险资产结利操作。另外从技术分析的角度来看，美元/日元或已短期筑顶。若美元/日元短期筑顶，或在后市促使美元进一步全盘回调。月线图上看，美元指数位于2008年11月以来的关键阻力区域，上行承受较大压力，面临回撤风险。

美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(12月5日)公布的周度报告显示，截至12月2日一周，对冲基金和基金经理连续第三周增持了Comex黄金期货及期权净多头头寸。具体数据显示，截至12月2日一周，COMEX黄金投机净多头头寸增加了13269口，至79497口。

尽管净多头连续第三周增加，但仍处于较低水平，净多头仍有相当的增长空间，若空头头寸进一步减少，多头进一步建立仓位，黄金有进一步上行的可能。