成本坍塌砸落期货市场石化板块

金投期货10月28日讯，期货市场身影轻牵股市起落。国际油价暴跌令下游化工品“金九银十”梦纷纷破灭，而相关企业却肥瘦不均——中国石化、中国石油和上海石化等连续阴跌，齐翔腾达、华锦股份等却不断创出阶段性新高。

期货价格影响现货价格，现货行业的表现决定上市公司的股价走势。可以说，期货品种的每一次波动都对上市公司的后期股市表现有重要影响，且具有预示性。

两个市场的联动给投资者提供了良好的避险渠道：股票投资者可以通过期货市场进行套期保值，从而达到避险的目的；而期货投资者一样也可以通过股票市场来避险。

“金九银十”梦已碎，化工市场下跌势头还在继续。生意社化工行业资深分析师张明表示，国际原油的下跌给国内外化工市场带来的负面利空影响已经持续两周了。

对于这种影响，张明认为，首先是成本面的利空，近期中石化连续调整纯苯、甲苯、二甲苯、苯酚的价格即是例证。其次，国际原油作为化工行业的风向标，下半年以来屡屡走弱，导致国际间的贸易商疲于应对，国内接货方以及经销商也更加谨慎，按需采购增多。

成品油与国际油价的联动性最为密切。相关信息显示，受原油价格大跌推动，过去两周美国汽油零售平均价格下跌0.18美元，至接近四年最低水平。而国内成品油零售价自七月份以来连续六次下调，“六连跌”过后，汽柴油累计跌幅已超千元，每吨分别跌1080元、1040元，折合升价每升跌0.79元、0.90元。国内汽柴油批发价格也不断走跌，并不断刷新4年以来低价记录。

另据卓创资讯介绍，10月份以来，沥青市场跌势愈发明显，尤其是东北、西北地区出现大范围、高幅度的下跌，下游对后市看空情绪更加强烈，观望气氛弥漫市场，而预计整个四季度市场也将会在一片阴霾中一路下行。

化工品方面，生意社最新价格监测显示，2014年第42周(10.20-10.24)，国内化工市场继续下行，化工行业价格指数下跌至863点，较此前一周下跌10个点，跌幅前3的产品分别为粗苯(-8.17%)、二甘醇(-7.92%)、苯酚(-5.83%)。

值得注意的是，跌幅榜前11个产品中有10个是有机化工产品。张明认为，国际原油本轮下跌，在深度影响了芳烃、酚酮、烯烃等有机化工产品的成本之后，严重干扰了市场人士的心态，从本周化工产品表现来看，国际、国内市场正在进行激烈博弈，上下游供需方之间也在积累博弈，市场定价权逐渐转移到国内的经销商以及下游需求方，少数上涨的产品，其利好也主要来自于短期内装置开工率低，造成市场供应紧张，以及上一周超跌反弹的合理表现。

“基本可以看出，化工品整体走势建立在相应的国际原油价格基础之上。”他说，2008年7月，国际原油到达146美元/桶的时候，对应的纯苯价格10550元/桶，目前国际原油降到了81.02美元/桶，纯苯价格相应也回落到了8015元/吨。