棉纱期货每日价格波动限制与最低交易保证金:±4%与5%的组合,为什么要这样设置呢?
棉纱期货每日价格波动限制与最低交易保证金:±4%与5%的组合,为什么要这样设置呢?(推荐阅读:《棉纱期货交易代码_棉纱期货手续费_棉纱期货交易单位》)
涨跌停板制度和保证金制度是期货市场进行风险控制的有效手段,这两项制度的科学设计是市场平稳运行的重要保障。根据棉纱的现货价格波动情况,将棉纱合约的每日价格波动限制和最低交易保证金分别设为±4%和5%。理由如下:
第一,±4%的每日价格波动限制可覆盖99.9%的价格波动,市场风险可控。通过对中国棉纺织行业协会发布的2010年7月至2017年6月共1655组我国32支普梳棉纱价格指数进行统计分析,按照日价格波动幅度=[当日价格-前一日价格)/前一日价格]×100%计算,±4%的涨跌停板可以覆盖棉纱价格样本数据的99.9%(见表2),市场风险可控。此外,一旦出现异常情况,交易所可根据规定调整每日价格波动限制,控制交易风险。
第二,收取5%的交易保证金足以防范市场风险。通过对以上数据分析可知,我国32支普梳棉纱现货价格日间波动一般在100元/吨以内,特殊情况下约为500元/吨。以5%的最低交易保证金比例测算,收取1050元/吨的保证金完全能够覆盖其日间波动幅度。在实际运行中,期货公司还要在交易所规定保证金比例基础上加收2-3个百分点,市场风险可控。
第三,±4%与5%的每日价格波动限制与最低交易保证金组合与棉花期货保持一致,便于实现棉花、棉纱品种间的套利交易。
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