隔夜CBOT美豆期货在前一交易日的暴涨后上演冲高回落走势,11月主力小幅收高0.20%,显示市场对于继续向上的升力信心有限。
美豆方面:隔夜CBOT美豆期货在前一交易日的暴涨后上演冲高回落走势,11月主力小幅收高0.20%,显示市场对于继续向上的升力信心有限。从今日电子盘走势来看,近、远月主力均出现小幅回落,体现暴涨后的回调需求。天气方面,最新的天气预报显示未来一周美豆种植区天气依然大体良好,温度较低利于保墒但降雨偏少。NOAA干旱监控显示近来的降雨缓解了部分地区前期的异常干燥情况,且美豆生长评级继续维持高位。总体来看,在美农报告影响下的价格修正完成之后,美盘在短期将再度进入受良好天气持续压制的节奏当中;除非再度出现基于不利天气的连续炒作,否则美豆继续向上的升力将较为有限,并存在再度下探可能。
马盘方面:今日7月MPOB报告放出,马棕油库存出乎预期的由164.7万吨小幅上调至166.4万吨,因产量增幅较大至167.5万吨,环比增加18%。报告放出后,近日受美农报告及出口数据利好提振的马盘遭遇阻力,截止收稿,BMD10月主力收跌0.70%。需要注意的是未来2-3月均为马棕油高产月份而出口利好的因素并不具备可持续性。
国内方面: 今日内盘油脂油料品种在昨日的暴涨之后普遍出现回调走势。其中豆一和油脂品种偏弱,除了技术因素外,因周四将重启的国储大豆拍卖和日内MPOB的利空数据偏空使盘面承压,豆一、豆油、棕榈主力合约均有1%左右跌幅。豆粕方面则相对强势,近月1309甚至录得中幅上涨,因现货坚挺及接近交割,主力1401则跟随美豆日间电子盘小幅回落。基本面上,港口大豆库存维持620万吨水平,本轮价格调整过后,成本支撑因素将有所加强。棕榈油近日到港增加,高企库存再度反弹,且需求旺季步入尾声,供求面继续发挥偏空影响。
逻辑观点:美豆的反弹缺乏持续支撑,一方面价格反弹后将促使美农民销售旧有现货,连带压制盘面;另一方面持续发酵的良好天气依然产生压力。因此需警惕多头情绪消散后再度下探。棕榈仍然长期受制于高产周期,出口数据一旦回落,盘面将有激烈反应,另外国内库存尾大不掉始终压制盘面。操作上,建议豆粕多单止盈,豆油、棕榈逢高加空;买豆抛棕套利单可继续持有。
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