化工品整体弱势 PTA期货技术形态走弱

一、PTA期货市场简评

周三PTA期货冲高回落收倒T型，成交增，持仓量小减。从盘后持仓情况来看，TA1401合约主力多头减仓4425手至126140手，主力空头减仓130手至160048手，主力净空单33908手，17日PTA注册仓单为12998张，有效预报为6298张。

二、PTA现货市场上下游行情

1、上游原油及PX行情

国际油价方面，约商品交易所WTI8月轻质原油期货收盘价106.00美元/桶，较前一日跌0.32美元/桶；伦敦ICE交易所8月布伦特原油期货收盘价109.40美元/桶，较前一日涨0.31美元/桶。

上游市场石脑油现货价为914.13美元/吨CFR日本，石脑油理论利润40美元/吨，亚洲PX现货价格为1449.5美元/吨CFR中国，PX理论利润235美元/吨，折PTA动态生产成本8035元/吨。

2、PTA现货行情

7月17日，PTA市场表现较清淡，内盘报7800元/吨附近，商谈基本维持在7750元/吨上下；船货卖盘意向仍在1070美元/吨，商谈1065(-0)美元/吨附近。

午后MEG市场较为坚挺，内盘现货报盘保持7400-7450元/吨，商谈在7400(+30)元/吨或略偏上水平；船货商谈基本在1015(+2)美元/吨偏上

3、下游聚酯涤纶行情

17日，江浙半光切片市场今成交气氛仍然清淡，基本为下游中小单按需补货，主流重心在9300-9350元/吨现款附近，零星略高。聚酯瓶片内盘继续僵持，华东水片中小单主流商谈在9800(-0)元/吨附近，大单另谈，下游询盘气氛一般，多为常规补货；江浙涤丝市场延续前期低迷交投态势，主流产销5-6成，低价货产销略好在做平及小幅超百位置，下游延续小批量多批次采购策略。其中江浙涤纶短纤1.4D成交10040(-0)元/吨，涤纶POY、DTY、FDY150D主流成交10275(-25)元/吨、11900(-0)元/吨、10450(-0)元/吨。

4、宏观及行业重要资讯

1、统计局：上半年(GDP)同比增长7.6%；第一产业增长3.0%；第二产业增长7.6%；第三产业增长

8.3%。

2、近期湖州长兴县有序用电通知书陆续发放至企业。初步要求7月15-21日停机，22-28日开机。但实际执行力仍有待提升。

三、综述及结论

周三国内股市冲高回落，商品走势分化。PTA期货冲高回落收长上影线，技术面，主力1401合约连续收上影线，显示上方抛压较大，KDJ指标向下，30分钟K线图看，PTA主力01合约走出头肩顶形态。

宏观面，中国财长楼继伟表示今年中国不会出台大规模的财政刺激政策，外加上央行货币政策的调整空间有限，财政货币政策均无力令市场心态承压；美国方面，伯南克表示债券购买并没有预先制定步伐，削减购债的步伐可能会更快或者更慢，甚至可能会增加购债，但整体比上次议息会议透漏出更多鸽派信号，欧美股市反应平淡，小幅收高。美元指数冲高回落，隔夜伦铜，伦金市场走跌。原油市场受库存下降提振小涨，PTA产业链上强下弱局面。近期原油市场高位震荡，石化成本支撑较强，PXCFR中国价格折算PTA动态生产成本在8000元/吨以上。PTA现货主流成交稳定在7750元/吨，PTA负荷稳定在79.68%；聚酯涤丝市场成本压力增加，负荷水平下滑0.1个百分点至84.2%，在资金链紧张及经济形势方向不明朗情况下，聚酯大盘多降库存操作，追价囤货意愿较差，当前聚酯原料PTA库存在4天的年内低点，产成品涤丝库存也保持在年内均值水平下方，昨日聚酯涤丝市场成交乏量，主流产销在5-7成水平，本周涤丝产成品库存将小幅增加。终端纺织淡季来临，终端织造负荷连续下滑，周三继续下滑0.2个百分点至71.8%水平。

整体来看，原油以及石化原料坚挺对PTA成本支撑较强，但近期聚酯特别是织造环节连续走弱拖累市场情绪，终端需求的弱势将逐渐向上游原料市场蔓延。操作上鉴于PTA技术形态走弱，主力净空持仓增加，投资者可逢高放空，关注7640支撑。