郑棉战略沽空 期焦中线多单持有

周三，国内期市全线上涨。有色金属板块今日表现活跃，沪铜、沪锌突破前期震荡区间，一度创下近3个月来的新高；能源化工板块涨势放缓，沪胶涨幅超过1%。

昨日涨停的棉花小幅震荡上涨，近期连续下挫的白糖触底反弹，涨逾1%。值得关注的是，焦炭、螺纹再度联袂走强，涨幅明显，再创本轮反弹新高。

平多翻空 郑棉战略沽空

今日郑棉主力合约平开低走。截止中午收盘，郑棉1305合约报收于20140元/吨，涨315元/吨，涨幅1.59%，交易量8.2万手，增仓5736手，郑棉1309合约报收于20225元/吨，涨570元/吨，涨幅2.90%，交易量11.1万手，增仓34652手。截止11:30，ICE3月美棉报收81.84美分/磅，涨0.60%。

现货市场，1月29日全国棉花交易市场商品棉撮合交易成交12460吨，较上一交易增加2240吨。订货量减1680吨，累计订货16580吨。

2013年1月30日中国棉花价格指数(CC Index328级)为19268元/吨，较昨日上涨1元/吨；CC Index527级为16909元/吨，下跌1元/吨；CC Index229级为20040元/吨，上涨2元/吨。1月29日我国进口棉花 (FC Index M)89.47美分/磅，涨0.30美分/磅，1%关税下折算价格14352元/吨，滑准税下折算价格15277元/吨。

今日早盘，郑棉主力合约继昨日涨停后并未冲高而是窄幅震荡，投机资金后续跟进并不积极，此轮上涨仅仅是投机资金利用规则缺陷所为，基本面完全不支持如此高的棉价，目前看高位沽空进行战略布局将成为下一阶段投资主体，小资金可等20500附近沽空。下午操作建议，平多翻空，战略沽空， CF1309参考价格区间为20100-20500利。

抛储暂缓 郑糖低开高走

行情回顾

昨日郑糖主力1309合约小幅跳空高开于5341点，全天窄幅整理，最高5357点，最低5333点，成交474236手，持仓减少32606手至585030手，上涨0.02%，报收于5340点。

隔夜洲际交易所(ICE)原糖期货技术性修复后再次大跌。主力3月合约开于18.75，全天震荡走低，最高18.78点，最低18.31点，成交54450手，持仓322305手，下跌了2.29%，报收于18.35点。

国际市场

澳大利亚：澳大利亚农业和资源经济局日前表示，估计12-13制糖年澳大利亚的食糖产量仅能达到450万吨，较9月份预期的产量减少2.1万吨，不过，该产量仍远远高于11-12制糖年373.3万吨的产量。乌干达：乌克兰糖协(Ukrtsukor)称，由于天气炎热导致开榨推迟，截至1月28日，乌克兰甜菜糖产量同比减少5%，至222万吨。

目前有两家糖厂继续加工新收割的甜菜，乌克兰糖厂共接收甜菜1752万吨，加工1713万吨。稍早前Ukrtsukor曾表示，由于天气炎热，乌克兰糖厂开榨时间推迟10-15天。受此影响，乌克兰糖产量或从去年的233万吨减少至220万吨。乌克兰甜菜种植面积由去年的53.2万公顷减少至46.6万公顷，亦导致糖产量下滑。乌克兰每年糖消费量为180-200万吨。

现货市场

今日上午广西主产区现货报价以持稳为主，销量一般，具体报价如下：

南宁：5490-5500元/吨；柳州：5510-5520元/吨。

操作建议

ICE原糖期货再次大跌，吞没前一日涨幅。国内白糖现货报价稳中有跌，传闻今天下午部委办开会商讨拍卖问题，原计划于本周五将继续进行未完成的国储糖轮库可能暂缓，受此提振，今日早盘郑糖低开高走一路上冲，短线仍有技术性反弹需求。策略上，郑糖1309合约短空5400之下离场，中长线空单5400之下持有。

日内多头强势 期焦中线多单持有

早盘，期焦主力j1305合约日内高开高走，收于1899元/吨，上涨17元/吨，涨幅0.90%，增仓2920手。

期焦日内强势上涨，多头形态保持良好。近日澳大利亚昆士兰州受到龙卷风和暴雨袭击并引发洪水，澳大利亚东部煤炭出口港被迫关闭。此次洪水可能导致进口澳洲焦煤大幅下降，加重国内炼焦煤的短缺，将继续推动焦炭期货的成本推动型上涨行情。期焦中线持有。

现焦市场，唐山地区准一级冶金焦到厂价1780-1820元/吨，二级到厂价1720-1750元/吨；太原准一级冶金焦车板价1550-1600元/吨，二级冶金焦出厂价1470元/吨，天津港交割等级焦炭报价1900元/吨，涨20元/吨。

期螺增仓上行 站上4100一线

早盘rb1305合约高开高走，增仓超12万手，最高4120，最低4071，报收于4117，涨幅1.38%。

现货方面，青岛港63.5%印粉1040-1050，持平；天津港61.5%澳矿PB粉1055-1065，持平。钢坯(150*150)：Q235唐山3260，持平；天津3300，持平；20MnSi方天津3420，持平。螺纹(HRB400 16-25mm)：天津3710，+20；北京3730，持平；上海3770，持平。海运费：巴西至中国18.515，-0.11；西澳至中国7.055，-0.02；BDI779，-13。

早盘rb1305合约高开高走，增仓上行，并突破4080一线压力，站上4100，再创近期新高，做多动能强劲，上涨态势保持良好，维持偏多思路，午后关注4080-4100区间能否站稳及4120一线压力。操作建议：多单继续持有，止盈上移至4080一线有效下破。

交投较为活跃，沪铜大幅走高

今日早盘沪铜1305小幅高开，开盘短暂下探，随后快速拉升，最高上探至59400，随后高位震荡。与上一交易日相比，交投较为活跃，日内大幅增仓，上海铜现货价小幅上调。

截止午市收盘，沪铜1305收于59290元/吨，上涨1.02%。

经济基本面：美国咨商会周二(1月29日)发布了2013年1月份的咨商会消费信心指数，结果数据大幅走低至58.6低位，并创下了在2011年11月以来的14个月新低。虽然12月份的数据前值已被由65.1上修到66.7，但是一月份消费信心指数只有58.6的状况，却远低于此前各界人士所预估的64.0。标普(S&P)和Case-Shiller周二(1月29日)公布的一份备受关注的调查报告显示，11月美国独栋屋价格上升，此为一系列显示楼市正在复苏的数据之一。

数据显示，美国11月S&P/CS 20座大城市季调后房价指数月率上升0.6%，预期上升0.6%，前值修正为上升0.6，初值上升0.7%。西班牙东北部的加泰罗尼亚自治区政府周二(1月29日)宣布，该地区已经正式向西班牙中央政府提出申请，要求中央政府通过其流动性基金向该地区拨付91亿欧元的援助款，以保障其能够在2013年度中继续履行偿债义务。西班牙财政部1月29日表示，西班牙2012年税收收入为1230亿欧元，高于2012年预算案中1190亿欧元的目标。

西班牙预算部长Cristobal Montoro在新闻发布会上称，政府所采取的措施意味着税收已经从2007年至2009年的大幅下滑中恢复过来。2012年企业税收较2011年增长逾29%。

北京时间周四凌晨03:15，美联储将公布1月利率决议。作为美联储2013年的首度议息会议，美联储内部投票权将进行例行的年度轮换。因此，尽管市场普遍预计本次会议在货币政策上的变数不大，但其对QE政策的声明措辞依然值得投资者密切留意。

库存方面：周二LME铜库存增加30750吨至371750吨；上周上海期货交易所铜库存减少3448吨至215102吨。

操作建议：国内外经济企稳态势良好将给铜价带来较强支撑，且昨日沪铜主力合约午盘后突然拉高上涨，似乎有资金介入，铜价在沉寂近两周后有望继续上冲，上方阻力位60000。操作上，沪铜1305短线逢低布多。

美元走软提振金属价格，沪铝平开高走

本周三国内期市有色金属普遍走高。因周二欧洲经济消息面出现乐观迹象，投资者并未理会稍令人失望的美国消费者信心指数，相反美元的走软提振了金属价格。隔夜LME铝于支撑平台之上小幅收阳。今日国内沪铝主力合约平开，之后受到周边商品以及现货上调带动走高。但短期仍处于低位区间运行。

截止午市收盘，沪铝1304收于15220元/吨，上涨0.33%；上海A00铝现货均价14920元/吨，上涨20元/吨。

经济数据面：美国方面，美国经济咨商局宣布，1月份美国消费者信心指数从12月份的66.7下降至58.6，低于市场预期。

欧洲方面，德国2月Gfk消费者信心指数小幅反弹至5.8，表明尽管德国经济增长缓慢，但欧元区市场积极情绪已提升消费者信心。西班牙财政预算大臣Cristabal Montoro周二表示，在弥补欧洲最大缺口的强大压力下，西班牙已经实现2012年的财政目标。

库存方面：LME铝库存增加9125吨，至5170300吨；上海期货交易所铝库存减少374吨，至184237吨。

操作上：沪铝1304日内区间15150-15250元/吨。

铅锌增仓冲高，多单为主

如预期一致，今日早盘沪锌主力、沪铅主力纷纷高开，盘中增仓冲高，操作上建议投资者日内多单为主。另外，投资者可继续持有沪锌1302与1304合约之间的正向跨期套利(买1302卖1304)。

截止午市收盘，沪锌1305报收于15925吨，上涨1.40%；沪铅1303报收于15320元/吨，上涨0.39%。

经济基本面：美国经济咨商局宣布，1月份美国消费者信心指数从12月份的66.7下降至58.6，低于市场预期。德国2月Gfk消费者信心指数小幅反弹至5.8，表明尽管德国经济增长缓慢，但欧元区市场积极情绪已提升消费者信心。

欧元系统的资产规模已降至近一年来的最低水平，这是欧元区金融体系压力缓解的最新迹象。惠誉周二发布报告称，由于开发商融资管道更加通畅、监管方面的不确定性降低，预计中国住房建设活动将在2013年增长。

库存方面，周二LME锌库存增加3050吨至1210650吨；LME铅库存减少1075吨，至292650吨。上周上海期货交易所锌库存减少1878吨至320793吨；上周上海期货交易所铅库存大幅增加8282吨至107768吨。

操作上，沪锌1305、沪铅1303日内短多持有；投资者可继续持有沪锌1302与1304合约之间的正向套利。