午评：郑棉仍有反弹可能 期焦窄幅震荡

金投期货网讯 周三早盘，国内期市分化，螺纹钢、焦炭、橡胶等小幅震荡，玻璃期货跌幅居前，盘中跌破1300元，豆油、棕榈油跌幅跌幅超过1%；白糖近月合约涨0.99%。

低位震荡 郑棉仍有反弹可能 

今日郑棉主力合约低位震荡，近月合约单边上扬。截止中午收盘，郑棉1305合约报收于19150元/吨，下跌25元/吨，跌幅0.13%，交易量5.1万手，增仓780手。截止到11:30，ICE3月期棉收于74.62美分/磅，下跌0.24%。

现货市场，  12月11日全国棉花交易市场商品棉撮合交易成交11220吨，较上一交易日减少100吨，订货量减960吨，累计订货33880吨。

2012年12月11日中国棉花价格指数(CC Index328级)为19024元/吨，较昨日上涨15元/吨；CC Index527级为16714元/吨，上涨11元/吨；CC Index229级为19863元/吨，上涨20元/吨。12月11日我国进口棉花(FC Index M)85.06美分/磅，跌0.15美分/磅，1%关税下折算价格13664元/吨，滑准税下折算价格14584元/吨。

今日早盘，郑棉表现较为弱势，但整体处于低开高走的趋势，昨日供需报告已利多美棉，近期现货价格的上涨更是给郑棉带来了一定支撑，多单继续持有，计划不变，目前格局下，紧跟基差低位持有多单是一个明智选择。下午操作建议，多单持有，CF1305参考价格区间为19100-19300。

作者：一德研究院  易乐

外糖持续疲软 郑糖缩量减仓震荡

行情回顾

今日早盘郑糖主力1305合约开于5464点，震荡中小幅下跌，最高5472点，最低5425点，成交572674手，持仓减少53772手至670622手，报收于5441点。

隔夜美国洲际交易所(ICE)原糖期货盘整走势，收盘小幅收高，上一交易日ICE原糖期货价格大跌至两年半低位。ICE主力3月原糖期货收高0.12美分，涨幅0.6%，报每磅18.88美分。LIFFE 3月白糖期货收高2.20美元，涨幅0.4%，报每吨508.20美元。

国际市场

俄罗斯：俄罗斯海关部门表示，2012年10月份俄罗斯已经进口原糖1,100吨，大幅超过去年的600吨，不过仍处于较低水平。2012年截止10月份俄罗斯共进口原糖444,000吨，低于2011年同期的2,329,500吨。

越南：越南财政部近日在一份公告中称，2013年1月1日起越南食糖进口关税将上凋近两倍，高达40%，以保护越南国内制糖行业。因预计越南2013年国内糖市供应料过剩，财政部称，白糖新进口关税将自1月1日起生效，目前关税为15%。

公告中称，从全球来看，越南糖产量规模较小，但今年产量已超过需求，预计2012/13年度食糖产量将达150-160万吨。坦桑尼亚：坦桑尼亚将新建两家糖厂，年产能在30万吨左右，食糖进口量将有所减少。

伊拉克：伊拉克贸易部本周二表示，伊拉克发布了从巴西、欧洲国家、泰国和阿联酋招标采购5万吨白糖的公告。招标截止时间为12月19日，递交报价的截止时间为12月24日。

现货市场

今日上午批发市场行情呈振荡整理走势，广西主产区现货报价小幅下调，中间商反映销量一般，制糖集团顺价销售。

南宁：有中间商报价5680元/吨，报价下调20元/吨，销量一般。

柳州：有中间商报价5640元/吨，报价下调20元/吨，销量一般。

操作建议

隔夜ICE原糖期货连续收于19美分之下。国内云南今日起开榨，相比去年延迟了10天。国内食糖现货价格继续小幅走低，郑糖短线多空分歧加剧，今日早盘郑糖主力1305合约缩量减仓宽幅震荡中小幅走低。操作上，主力1305合约维持长期弱势，短线以日内交易为主。

作者：一德研究院  李晓威

市场分歧较大 期焦窄幅震荡

早盘，期焦主力j1305合约震荡调整，收于1623元/吨，上涨1元/吨，涨幅0.06%，增仓11058手。期焦05合约震荡调整，多空双方围绕1620一线反复争夺，市场分歧较大，午后或继续震荡，关注该线争夺及1630附近压力。

现焦市场，唐山地区准一级冶金焦到厂价1660-1720元/吨，二级到厂价1580-1650元/吨；太原一级冶金焦车板价1500-1550元/吨，二级冶金焦出厂价1380元/吨，天津港(5.68,0.00,0.00%)交割等级焦炭报价1780元/吨。

作者：一德研究院  田立超

上方压力较大 甲醇短期或维持震荡

【今日关注】：关注60日均线压力。

【市场分析】：短线波段操作，前期多单谨慎止盈，等待机会，午后区间：2750-2800元/吨。

行情回顾：早ME1305高开后维持震荡走势，收涨0.22%。消息方面：西班牙已经接受约400亿欧元欧洲银行业援助金；央行周三继续开放正逆回购需求申报，其中正回购为91天品种，逆回购为7天及14天品种；欧盟峰会即将在周三召开，欧洲官员表示，本次会议的主要议题将是欧元区银行业联盟；美联储采用进一步宽松举措可能性较大，有可能在本周宣布直接推出第四轮量化宽松(QE4)；德国12月份经济预期指数大幅上升。

现货市场：山东甲醇市场以稳为主，南部成交2470-2510元/吨；江苏港口甲醇市场气氛不温不火。目前江阴地区报2760-2770元/吨自提，太仓地区报2730-2750元/吨自提；上午广东报盘价格为2780-2800元/吨，主流成交在2780-2790元/吨；山西甲醇市场临汾出货2350-2380元/吨；运城、晋城出货2400-2480元/吨；云贵地区甲醇价格保持稳定，其中云南生产企业主流出厂报价稳定在2750元/吨，市场实际成交在2650元/吨左右。

操作分析：早盘ME1305小幅高开后维持震荡走势，成交量明显不及昨日，西北甲醇供应减少导致厂家挺价意愿浓厚，西北价格上涨，但技术上看短期上方60均线压制较强，甲醇短期或维持震荡走势，短线波段操作，前期多单谨慎止盈，等待机会，午后区间：2750-2800元/吨。

作者：一德研究院  贾秋翌

期螺震荡收高  关注上方压力

早盘rb1305合约震荡收高，最高3700，最低3655，报收于3685，涨幅0.35%。

现货方面，青岛港63.5%印粉890-900，持平；天津港61.5%澳矿PB粉875-885，持平。钢坯(150*150)：Q235唐山3070，-30；天津3150，-50；20MnSi方天津3270，-50。螺纹(HRB400 16-25mm)：天津3480，持平；北京3480，持平；上海3630，持平。海运费：巴西至中国17.544，-0.23；西澳至中国7.386，-0.03；BDI900，-37。

早盘rb1305合约回踩5日均线并获得支撑反弹，期价震荡收高，上涨趋势暂未破坏，但盘中3700一线再度承压，期价回落调整，该线压力渐显沉重，且钢坯继续回落，现货市场依旧平淡，考验上涨力度，回调风险加大。操作建议：关注3700一线压力，若压力有效，逢高沽空；若有效上破，多单跟进。

作者：一德研究院  韩业军

现货交投清淡，多单减持

今日早盘沪锌主力1303、沪铅主力1302合约纷纷跳空低开，盘中震荡向上，现货价格与昨日持平，市场交投清淡，短期弱势格局不变，操作上建议多单逢高减持。

截止午市收盘，沪锌1303报收于15505元/吨，下跌0.55%。沪铅1302报收于15330元/吨，上涨0.07%。

经济基本面：美国商务部数据显示，美国10月贸易帐赤字扩大，但少于预期；其中出口下降3.6%，创09年1月以来最大跌幅，进口额创2011年4月以来最低。奥巴马与众议院议长、共和党人博纳交换了税收和政府开支相关的新提案。

奥巴马新提案增税规模比最初增税方案减少了2000亿美元，仍保留上调联邦债务上限和增加基础设施支出。德国12月ZEW经济景气指数大幅上升，继今年5月以来首度录得正值，市场认为虽然经济活动低迷的情况将会达到2013年，但德国将不至于面临经济衰退。

库存方面，周二LME锌库存减少2225吨至1228900吨；LME铅库存减少2025吨，至352900吨。上周上海期货交易所锌库存减少770吨至306052吨；上周上海期货交易所铅库存大幅增加6982吨至56631吨。

操作上，沪锌1303、沪铅1302多单减持，关注5日均线支撑作用是否有效。