玻璃期货继续向下空间不大

金投期货网（http://futures.cngold.org/）10月13日讯，8月玻璃现货市场秉承着传统旺季临近的节奏，尤其是北方市场需求趋好，旺季效应提前显现。而在“金九银十”到来之后，现货价格涨幅却不及预期，部分地区甚至出现滞涨现象，呈现出北强南弱格局。同时，玻璃期货价格几经波澜，8月中旬之后，期现价格走势逐渐背离，主力合约振荡下行，于国庆节前夕最低跌至815元/吨，幅度达10%。放眼整个平板玻璃市场，因利润空间不断被压缩，生产企业冷修或停产产能陆续增加，行业整合正在展开。此外，在宏观经济疲弱的压制下，房地产需求改善不明显，价格上涨缺乏足够驱动力，后市玻璃市场将在弱势格局中完成去产能化。

旺季的到来为玻璃行业提供了良好转机，生产企业更是做足了功课。8月开始，各区域市场便试着涨价，尤其以沙河为代表的北方地区现货价格涨势迅猛，借京津冀环保限产的东风，生产企业纷纷提涨价格，单月涨幅达到6%。随后，因前期大幅深跌而沦为新价格洼地的华中地区进行了几番涨价。东北、华南等其他地区玻璃价格也经历了不同幅度的上涨。然而，进入9月，由于深加工企业订单不足，生产企业去产能速度弱于市场需求减少的速度，各地涨价热情大大回落。分区域看，沙河、东北等少数地区在涨价，其中，沙河地区由于深加工市场的壮大，将房地产市场需求下滑的利空部分抵消，据了解，当地深加工企业可以消化本地30%以上的玻璃原片产能，而且对深加工后的玻璃而言，其销售半径不再受距离限制，销售范围得到极大扩展。而东北市场价格的提升主要来自于总产能的减少，近3个月来，东北三省中各有一条生产线进行冷修。除此之外，其他大部分地区均表现不佳，深加工企业资金链普遍紧张，其中华南市场价格跌幅最大，华中市场以僵持为主。

与往年同期相比，今年的旺季折扣力度惊人，不过现货市场的旺季效应仍在，或多或少对市场心理有一定的支撑，国内玻璃市场平均价格还是处于小碎步上升趋势。而期货市场却苦不堪言，自8月中旬开始，在外围市场疲弱、经济需求低迷的宏观环境下，玻璃期价重心不断振荡下移，即便有过几次小反弹，但力度也大大逊于其他建材品种。十一长假前夕，主力合约1601和基准地沙河地区的价差再次扩大，期货贴水幅度超过250元/吨，创下自沙河地区改为基准地之后的高位。我们发现，当玻璃期现价差的绝对值在250—300点高位时，持续时间一般不长，多数会修复。由此考虑，在目前现货市场持稳背景下，短期玻璃期价继续向下空间不大。

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