美国Markit制造业PMI大幅改善美元指数上涨贵金属持续小幅回调

【行情回顾】

隔夜，市场静待美联储利率决议，当前市场缺乏有效信息总体波动收窄，美国公布7月Markit制造业PMI数据超预期改善至49但服务业PMI回落，美元指数持续6日上涨，贵金属进一步小幅回调。COMEX黄金期货平盘中冲高后转跌，收盘报1956.5美元/盎司跌幅0.38%创“四连阴”；COMEX白银期货走势与黄金同步但跌幅更大，收盘报24.515美元/盎司跌幅1.07%。

【后市展望】

在7月美联储加息被计入后，尽管美国部分经济数据反映降温但通胀就业等仍有韧性同时需谨防高基数效应减弱后通胀出现的反弹，但总体下半年经济加速走弱概率较大。市场提前博弈加息周期结束并向降息的过渡的博弈将使贵金属价格的波动上升，长线投资者建议在金价波动区间下沿逢低配置。趋势上，黄金价格在美国经济加速陷入衰退或美联储释放转向宽松的信号前将不会突破年内的高点，但总体上波动平台将不断上移，短期回调不改中期上涨趋势，国内金价在人民币总体呈现贬值的情况下表现更强有望冲470元建议保持逢低配置思路。

白银方面，在市场风险偏好上升和工业属性的提振下涨幅相对更大，当前主要影响逻辑是国内经济温和复苏，叠加去库进入后段的预期，工业品价格开启新一轮的反弹。此前白银在回调的过程中表现相对坚挺，在行情反弹时则更为坚决，后市若企稳24美元上方将有望再次冲高。

【技术面】

COMEX黄金价格小幅回调下方在50日均线1955美元附近有支撑，后期有望冲击2000美元关口，MACD红柱有所收敛；COMEX白银大涨后突破上方多根均线方向整体向上并维持发散，MACD红柱持续多头力量占优。

【资金面】

黄金和白银ETF持仓仍维持在阶段低位，散户投资者和长期资金未有入场，近期市场风险偏好上升投资者青睐美股压抑了避险需求。

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